【GS：伊朗战争对全球经济的影响】

在本期全球经济评论中，我们评估伊朗战争对全球增长、通胀及政策利率的影响。

对多数国家的主要经济影响在于，近期油价升至每桶80美元将推升通胀并拖累增长。根据我们商品团队更新后的预测，运用标准经验法则测算显示，全球通胀将上升0.2个百分点（核心通胀影响小于0.1个百分点），全球增长将放缓0.1个百分点。若霍尔木兹海峡长期关闭，影响可能更为显著。若油价暂时升至每桶100美元，我们预估全球整体通胀可能上升0.7个百分点，全球增长可能放缓0.4个百分点。

我们认为金融条件变化带来额外的增长下行风险——根据我们的全球金融条件指数，自上周五以来金融条件已收紧31个基点。同时，液化天然气供应潜在中断及通胀预期敏感度上升，可能带来通胀上行风险。

从历史经验看，全球央行通常不会对油价冲击作出反应，但当通胀高企和/或油价冲击较大时，央行会适度收紧利率。这些预测可通过简单的泰勒规则得到验证：根据我们的基线预测，全球货币政策前景基本不受影响；但若油价暂时升至每桶100美元，或成本以高于正常水平的速度传导至价格，政策立场可能转向更趋鹰派——很可能通过推迟新兴市场降息来实现。