2月PMI数据公布，，三个核心指标全线落在 50% 的荣枯线之下：制造业 PMI49.0%，较 1 月回落 0.3 个百分点，连续两个月处于收缩区间；非制造业商务活动指数 49.5%，微升 0.1 个百分点，始终未能站上扩张区间；综合 PMI 产出指数 49.5%，回落 0.3 个百分点，国民经济整体景气度仍在收缩区间运行。

单看制造业的内部结构，数据呈现出的分化，大型企业 PMI 逆势回升 1.2 个百分点至 51.5%，重回扩张区间，成了诸多解读里唯一的 “亮色”；而中型企业 PMI 回落 1.2 个百分点至 47.5%，小型企业 PMI 更是大幅回落 2.6 个百分点至 44.8%，双双在收缩区间持续下探。