《2026资源争霸:谁站在c位？》
$兴业银锡(SZ000426)$ $翔鹭钨业(SZ002842)$ $江西铜业(SH600362)$

大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第110篇文章。咱们今天就来聊聊2026年资源领域的大趋势，看看白银、铜、原油是如何在稀缺性和大国博弈中站上战略C位的，就连黄金都只能排在第五。

一、白银：从“黄金影子”到涨价冠军

①价格预测太敢想。高盛前总经理普林斯预测，白银短期会涨到34-36美元一盎司，未来6个月直奔120美元，年底甚至可能冲到150-180美元的天价。司马好友们，这涨幅是不是听得你心跳都快了些。

②库存见底供应慌。全球对白银的需求已经连续5年超过供给，2026年缺口要达到2.153亿盎司，伦敦交易所里能随时拿出来交割的白银就剩200多吨，还不够全球工业用几个月的。前段时间用飞机紧急运白银来交割，可不是编故事，是现货市场紧张到极点的真事。

③新矿开发等不起。过去十年全世界就没开过大的新银矿，老矿越挖越没成色，产量一年比一年少。开一个新银矿从找矿到能产出最少得10年，这供给端的滞后，就像打仗没后援，家底越用越少。

④战略地位抬身价。美国已经把白银列进“关键矿产清单”，它不再是随便买卖的普通商品，而是受管控的战略物资。这意味着一部分白银会被“锁起来”，市面上能流通的就更少了。

⑤国家囤货不手软。中国、印度为了发展光伏、新能源车这些关键产业，都在以国家层面大量买白银，还限制出口，这是工业发展的刚需，可不是短期投机那么简单。

二、原油：通胀领头羊，涨价循环难刹车

①油价看涨有底气。普林斯预测今年油价能涨到115-120美元一桶。

②涨价循环环环扣。油价高→电力公司重签长期购电合同→新电价暴涨→工厂生产、物流运输成本上涨→成本推高油价，这个循环一旦转起来，短时间内真停不了。

③能源转型供需拧巴。现在能源转型不上不下，传统油田、气田投资不够，新能源又接不住这么大的需求，原油涨价的基础扎实得很。

三、铜：工业筋骨，抢货成常态

①需求暴增供给拖后腿。一辆电动车用的铜比燃油车多4-5倍，光伏电站、风力发电机、数据中心全是“吃铜大户”。但全球主要铜矿增产慢，智利、秘鲁等产铜大国经常出生产事故、工人抗议，新项目一拖再拖。

②战略矿产贸易受限。铜被很多国家当成战略矿产，贸易上还受限制，一边大家拼命要，一边不够卖还被限制，矛盾都快绷断了。最近还有人买投资级铜条收藏，看着挺新奇，其实就是提前预警铜会越来越缺。

四、黄金：终极硬通货，慢涨也稳当

①价格空间仍可观。普林斯说2026年黄金能涨到6000美元/盎司。

②硬通货逻辑够高级。黄金是全球钱不值钱、信用乱套时的“压舱石”，各国政府一直在买黄金且买回去后不再流通。全球掌管万亿资金的基金、养老金也在考虑把黄金当成正式投资品，大资金一旦入场，那可是天文数字的钱进来。

在司马看来，这些预测背后是三个改不了的大趋势：东西不够卖、想要的人越来越多、世界格局摩擦增多。这不是普通的涨跌，而是一个新时代的到来。白银、铜、原油、黄金都在为未来定价，以后可能更乱、更缺、竞争更激烈。司马好友们，你们觉得谁会是未来的涨幅王者呢？是兼具货币和工业属性的白银，是工业离不开的铜，是通胀领头羊原油，还是稳如泰山的黄金？可以在评论区聊聊你的想法。

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