伊伊宣布关闭霍尔木兹海峡，也就是全球 20% 的石油咽喉。一旦封锁实质性落地，原油价格大概率直接向 100 美元甚至更高发起冲击。

油价暴涨意味着输入型通胀全面回归。美联储将被彻底逼入死角：别说降息了，如果通胀失控，他们甚至会被迫再次加息。宏观流动性预期将被彻底冰冻。

大饼在这种级别的地缘恐慌和通胀预期面前，依然是高风险、高 Beta 的科技资产，而不是避险黄金。

当华尔街机构的传统投资组合因为原油飙升而面临保证金追加时，他们最先抛售变现的，就是账面上的大饼。