【派糖不宜太慷慨 投资未来长治久安】

每逢政府发表《财政预算案》，普罗市民最关注的焦点往往是“派糖”与否。财政司司长陈茂波昨天（25日）宣读最新一份预算案，糖确是有派，但仅是少甜。派糖措施在宽减利得税、薪俸税和个人入息课税方面体现，上限3000元，还有免缴两季住宅及非住宅差饷，每季上限500元，发放额外一个月综援标准金额、高龄津贴、长者生活津贴或伤残津贴等。

财爷派糖可以形容为仅让市民“浅尝辄止”，宏观角度衡量，实在无可厚非。众所周知，新冠疫后几年政府出现巨额财政赤字，如今总算扭亏为盈，录得盈余29亿元，意味着整体经济情况只是刚刚好转而已，未来还要花钱大规模投资于基建工程以及民生事项，派糖不宜过度慷慨。被问及为何不徇众要求派发消费券，陈茂波解释，文体旅局将推出各项活动，相信消费意欲会有所改善，目前未必是最合适时间再派消费券。

关于盈余，有一点不可不察，政府的进账将发债计算在内，如果撇除发债所得，财政上仍是“入不敷支”。按照《财政预算案》的数字，政府整体收入修订预算增至6888亿元，较预期多近300亿元，主要由于股市交投活跃及经济增长加快，带动印花税收入，较上年度急增71%，至995亿元。然而，整体开支修订预算为7892亿元，尽管较预期减少331亿元，却与上年度比较增加4%。换言之，整体开支多过整体收入，名义上的盈余不足为恃。

若然派糖理解为分享成果，目前才刚刚恢复元气，谈不上什么具体成果，不该抱持盲目乐观心态，反而应把希望寄托于未来的经济发展，尤其是投资北部都会区和创科产业，包括陈茂波重点着墨的人工智能（AI）。只要投资有道，日后可供分享的成果自必相当可观。

对于投资北部都会区，陈茂波作出一项颇为破格的崭新尝试，他提出在未来两个财政年度内，从外汇基金调拨共1500亿元至基本工程储备基金，以支持北都及其他基建项目。外汇基金的核心职能是维护联系汇率与金融体系稳定，调拨外汇基金以支持基建属于非常之举。陈茂波形容，“放在外汇基金是投资，放在北都做基建同样是投资”，强调此举并非“常态化做法”，政府只是转了投资方式，亦配合发展需要。

任何破格尝试，皆有冒险成份，容易引起忧虑。不过既然外汇基金现时的总资产超过4万亿元，调拨1500亿元的比例处于低水平，相信不会影响货币与金融体系稳定。不是常态化的一次性调拨，如果有助于促使作为香港经济新引擎的北都尽快启动，我们看不出有反对的理由，甚至不妨赞许为“识变应变求变”。虽然有一派意见认为⋯⋯