展望节后行情如何演绎（26年2月23日直播 完结）
之前的大A
1. 05~07 年：从 998 涨到6124，国有企业改制，股权分制。a股绝大部分都是各地方的国企或者央企，他们是牛市最大的受益人。当时摸着石头过河，后面又下来了。但是这些大的核心的上市公司，已经完成了从分逼不值的 0 元，到了哪怕是 10 块，这也是巨大的财富的增值了。
2. 08~09年： 08年经济危机， 09 年四万亿，那会儿中美两边缠绕的比较深，帮老美也是帮自己。1664 到 3478 翻倍，那波是大宗资源类的，是人民的，上涨，允许，可以涨。到了13 年的下半年，涨了很多的这些，他们在减持。
3. 14~15年：杠杆牛，超级大水牛起来，互联网加赚钱，那能忍吗。过于激进了，下来之后马上明白了，我得有筹码（龙队进场）。13 ~ 15 那波实际上是高铁大基建，高铁、券商、银行，那会儿民生银行、券商很猛的。这个过程当中，喝点儿汤可以。晋亿实业起来那么多没拿多少钱，真正是中国神车人上万亿。
4. 19~22年：扒了一圈，都在高位了，再往上拉，没有共识。最后发现绑定最深的是白酒、医药，筹码还多，走你。所有的白酒对于各地方财政来讲非常重要，所谓的中特估。一波拉出了中国神茅，也高了，任务也完成了，收队直接就 2, 600 了。

节后的大A
1. 新闻： 2026 年加大资产证券化。
2. 数据：非银存款涨了 1.6 万亿：非银存款就是在券商托管的钱，不知道是散户还是各级财政，还是机构。俗话说就是入金。
3. 有色：伦敦铜， COMEX 金，就是爸爸没说话，他们顶多在小范围局部的闹一闹。爸爸要回家了，哎，他们也赶紧把家里收拾干净的，都在等着爸爸回来吃饭，不用着急。
4. 春节后：炒上面没有 S1 ，然后缩量下跌的，没有主线。上半年最后的酒会，就是整个 3 月份，到 4 月份川子来之前的一周结束。那一周基本不会有什么动静，盘面就会像春节前一样有点熄火。然后上半年结束，不可靠，只是展望，具体怎么样对应活跃市值去做。
5. 没主线：因为所有的主线都被炒在天上了，没主线。如果主线还能炒的话，不会 4190 给你盖下来。4, 200 点对应的 GDP 的比例已经接近 83% 了。传统经济学里大 A 的市值，对应GDP 差不多的时候，大A的市值算是不高不低的平衡值。结构性行情下，1, 700 支票，把这 5, 400 个票的市场拉成了83%，那就意味着这 1, 700 可能都已经 170% 了。而下面券商可能在50，白酒是在20，主线都在 170 了。
6. 等业绩：主线还是新制生产力、大科技，没有什么争议。但是台阶要一个一个上，要等业绩。比如寒武纪、摩尔，但凡 2026 年有点业绩，都能再来一波。但是来一波之前你得先下来，而不是直着上去。特别在大科技里边，龙队没有筹码，意味着他没法直接参与管理上市公司的走势，他只能威慑。威慑晚了就像去年8 月份半导体那波上去了。
7. 龙队：很牛逼，高手中的高手，中国炒股第一人。龙队不光操盘大a，也在搞美股，还搞了白银，不得了。现在看大a市值占GDP 83% ，1 月份当时那个数据是 60% 多。也就是说在1 月份预期的年报并不好，人家先知道的。比如现在是2月 24 号， 2 月份经济数据龙队已经知道了，大差不差。人家是同事，每天一个食堂吃饭的，排队的时候随便一句话，龙队就知道了。外面的机构，包括公募、保险还在等3月初发布会，人家今已经知道了。
8. 上有顶下有底：觉得在川子来之前的一周就 4 月份，基本上到 4 月份觉得整体没有什么大问题。因为下跌空间取决于人家筹码成本以及人家的表态，三率是人家的军令状。还是上有顶、下有底。要更新一下观点，上有顶，不是由龙队本身决定，是取决于基本面的修复、恢复，由经济数据决定，科技产业的基本面。比如一皇一后制程全面突破了，一个月之内大放量把英伟达价格砸了50%。那下个月就 6, 000 点，因为半年后这一皇一后的业绩出来绝对爆表，翻三倍、五倍、十倍，到时候估值反而便宜。指数起来，龙队也没底，所以他才砸。因为他不砸，百岁山就先砸了。龙队能决定底，这就是当前上有顶、下有底的逻辑，它负责慢，市场负责牛。市场得真的牛，你才能牛，所以就只拖不举。
9. 难也不难：把上有顶下有底搞明白之后，其实难也不难。想在乱局里边赚快钱，是很难的。但是只要有信心，标的业绩没问题，无非就是时间。

未来的大A
1. 先下再上：去年 7 月份寒武纪能起来一波，是因为先下来了30% 多。散户最爱玩科技，同时散户 99% 都是输在科技里。机构们喜欢科技，因为好忽悠，一讲散户就激动了。讲白酒、化工万华化学，氯碱化工，都不听不懂。但是讲硅胶机器人能听懂，有想象力，每波老能圈上人来，所以机构好赚钱。但是因为他没有业绩，机构通过先下再上赚钱。散户永远不会在下的时候买，永远是在上的时候追。
2. 慢牛：以前的大 a 没有什么慢牛，蹭就起来，直接 6, 000 了，公鸡又杀回来了，直接杀到 3, 000。但是那个时代已经一去不复返了。龙队慢牛三率，波动率、含科率、分红率，要充分意识到，稳定健康发展的金融市场对下一阶段我国经济发展的重要作用。
3. 去年8月份半导体：去年8 月份百岁山来的那一波，龙队很生气，但是龙队没脾气。指数压不住，只能威慑，因为他没筹码。因为那些玩意儿，就不配叫筹码。英伟达一直在高位，全世界没有一家公司在高端制程，硬件算力方面比它更硬核。不敢买，因为人民的钱，输不起。半导体是集成电路大基金要干的事情，而不是二级市场龙队要干的事，两个部门。集成电路大基金没有每年回报率8%的KPI，唯一的 KPI 就是助力咱们国家半导体发展。
4. 这一波财政绑定：过程当中，经济转型，供给侧改革、地产泡沫破掉之后的软着陆。然后慢慢发现，下一步是新制生产力、科技，再绑定，还剩银行。把银行买的已经没有任何流动性了，几乎都是他的。财政跟地产慢慢解绑，财政开始绑定优质股权资产。比如中海油、中国石油， 100 年后中国石油还在，但是 100 年后腾讯还在不在不知道。核心资产，关键要足够便宜，在这个过程当中人家不断绑定的都是低位的核心资产。所以过去6 年低波红利翻番了，今年低波红利涨了10%，这叫保底。人低位买核心资产，银行、煤炭、白酒、有色、大宗。市场都是有循环的，它是对货币趋势变化的呈现。人知道未来无论怎么样，货币肯定越来越不值钱的，所以越来越值钱的是真真正正的核心资产。所以人要绑定的是这玩意，人看的是年线。
5. 地产40年：这波跟当年的房地产市场是一样的，就这一趟车，最终你无法想象。就相当于你无法想象你们家以前 800 一平的房子，最后能够到2万 4 一平， 300 倍，你当初怎么也不会想象到。你们家房子本来是 20 万，两年时间涨到了 40 万。无数人咣叽就给卖了。十年后再一看，我去，已经 120 万了，再过 20 年一看，呦，已经 300 万了。从20 万到300 万，涨的你无法想象，用了40 年时间。
6. 土地和房价：财政跟地产绑定的时候也是慢牛，各地方财政50~60%都是卖地，他真有。各地二手房跌了30~40%，新房价格、土地拍卖价格扛的死死的，不让跌，那叫指数。所以大盘从 4, 000 点涨到 4, 190，你没赚钱，但是指数上去了。指数从4190到4030，回了不多，但是你回了20~30%，因为咱们拿的都是二手房，不值钱，你要拿土地就不一样（标的、核心资产）。所以把中国地产整明白了，大 a 就整明白了。当前的时间段，地产已经走完了，财政开始与地产慢慢松绑。因为他该要的、该有的都有了，现在的地产有点儿像 15 年的牛市，已经在高位了。地产没有像15年的股市a 杀下，因为他不光要，他还有，又要又有，这是最牛逼的。现在他不要了，因为已经很高了，要不到了。但是他有，所以就慢慢的软着陆。而不是像美国直接崩了，流浪汉了，斩杀线了。所以说中国地产长远来看没有问题。快的话今年下半年，慢的话明年 6 月份就是第二季度，肯定企稳。这波地产叫去泡沫，只托不举，托地价。地产机会是上一代人的，咱们的机会就在于当下的康波周期。
7. 价格与筹码：石油、铜、橡胶、棉花，或者历史上任何一个主连的指数，都是上下波动，然后上涨，都是这样。因为100 年前是土地，今天是土地，100 年后它还是土地，周期而已。所以说这波地产来讲只是一个去产能、去泡沫、去杠杆，乱七八糟去这去那的，回来之后到一个位置卡住之后不会再往下跌了。美国人口向大城市集中，人口集中就有需求，就会有价格的波动。价格低的时候就会有人入场建仓拿筹码，就会形成兼并和垄断。筹码集中以后价格就能起来，起来之后出货，出货之后筹码分散，分散之后套一波，然后价格就下来。之后互相砸，长期没有人管，价格屁滚尿流的时候，抄底资金入场兼并重组收购，筹码集中，然后再起来。美国过去房地产的价格波动都是这样走的，中国的大 a 也都是这么走，都这样。
8. 宁子与地产：有点像八块钱买宁子的，当时从 36 就跌到 8 块，然后往下漏到了 5 块多、3 块多。长期来看，它是底部区间。大的机构它不会在往下漏的位置捡筹码，它会往下再阴跌，周线、月线级别都是地量，已经没有人交易了，买个 300 手，能给它拉起来3%，已经彻底没人了，同时标的又不错，然后开始建仓。盘面上可以看到ABC三根，C 完以后就莫名其妙就来了，地产也是这样。
9. 大A的阶段：全国地产关停并转，兼并重组之后，民营都交给地方国企的房地产公司，他们搜集完筹码之后，涨还是跌。把对地产的理解类比到大 a， 现在是建仓时候，而且人真有。看任何东西价格走势的时候，要关注供需关系以及筹码的变动趋势，这点一定要记住，非常重要。金融市场它会比地产市场来得快，地产 40 年，可能咱们慢牛 10 年，可能10年后来一波像地产一样的去泡沫。可能乱七八糟的票跌90%，但是银行只跌30%，银行就算跌 30% 也比现在的价格要高50%。就相当于二手房随便跌，政府拍卖的新地只涨不跌一样。然后再等房价足够低的时候，再来一波。
10. 大A真正开始：要先破6124，之后可能会来一波像样的调整，之后才算真正开始。6124 以内都叫打扫屋子，打扫干净了再请客。 6124 点之内，都叫统一思想，该信的信，不信的走，结账走，拿钱走。
11. 上涨的节奏：就跟过去40 年完整的房产市场周期，后 30 年是加速周期，在加速周期任何一次翻倍，拿着钱走，不会拦着你。就像大A很多票，慢牛一路往上走了一年半，两年，最后斜率改变，半个月、一个月翻倍。比如说去年 8 月份百岁山搞的那波半导体，他们是 24 年建的仓，25 年出货，收集筹码的时间是比较长的。比如之前说 2026 年起来延后到 27 年，因为去年的数据不太好。大 a 已经从估值修复到估值提升的阶段了，估值提升需要基本面数据了，数据转好，市值跟着提升。今年是由差变好，好的位置站不住，所以 2026年很难。

感谢师尊的分享，多增加认知，对当下的持股和操作，都很有助力，SZNB~@Z说球鞋