诺诚健华作为创新药领域的“独角兽”，2025年业绩迎来爆发——年报预告显示，公司全年营收预计达23.65亿元，同比大增134%；净利润约6.33亿元，同比暴增240%，且首次实现年度扭亏为盈，表现亮眼。

这一华丽转身的背后，核心驱动力来自两大方面：
一方面是血液瘤领域大单品的强势发力。以奥布替尼为核心，叠加坦昔妥单抗等产品，公司在该领域确立了领先地位。奥布替尼作为高选择性口服BTK抑制剂，历经多次适应症拓展（2023年成为中国首个且唯一获批复发/难治性MZL适应症的BTK抑制剂，2025年再添一线治疗CLL/SLL适应症），凭借优化的结构和更优的疗效安全性，自2020年上市后销售额持续攀升，2025年前三季度销售收入已达10.1亿元（同比增45.77%），超2024年全年规模，贡献了公司整体营收的绝大部分。坦昔妥单抗则于2025年5月获批新适应症，进一步完善了产品矩阵。

另一方面，商务拓展（BD）交易成为重要增量。2025年公司落地两项海外合作：1月与Prolium就CD20×CD3双抗达成许可，10月向Zenas授权奥布替尼及两项临床前抑制剂权益，两笔交易首付款合计1.18亿美元，折合人民币贡献了约三分之一的营收。这类技术授权毛利率达100%，既增厚了利润，也验证了管线的全球竞争力，同时为研发注入现金流。

值得关注的是，公司并未止步于血液瘤领域，正积极开拓自免疾病和实体瘤新赛道。在自免领域，依托B细胞和T细胞通路布局差异化管线，奥布替尼在系统性红斑狼疮等多个适应症中进入后期临床，且是全球首个在SLE II期临床显效的BTK抑制剂；在实体瘤领域，2025年12月自主研发的新一代TRK抑制剂佐来曲替尼获批上市，用于治疗NTRK融合阳性肿瘤，儿童适应症临床也在推进中。

研发投入的持续加码为管线进展保驾护航。过去四年累计研发投入超30亿元，研发费用率长期维持在60%以上，2025年虽因营收增长有所摊薄，但仍保持高强度。资金方面，A+H两地上市募资超50亿元，叠加BD交易回款，截至2025年前三季度货币资金达68.20亿元，为长期研发提供坚实支撑。

总体来看，诺诚健华凭借单品放量与BD合作实现了业绩突破，正从“单品驱动”向“多管线协同”迈进。未来，在巩固血液瘤优势的同时，若自免和实体瘤领域管线持续兑现，有望打开更大成长空间，迈向发展新阶段。