昨夜全球市场大洗牌！美股科技重挫贵金属狂飙，A股煤飞色舞接棒，后市主线定调

昨夜全球资本市场风云突变，美伊地缘对峙升级叠加AI产业新变局，直接引发美股科技股跳水、贵金属再度强势拉升，大宗商品市场迎来结构切换；A股应声上演高低轮动，煤炭板块掀涨停潮，节前市场风格再迎关键变化，核心主线逻辑已然清晰！

美伊地缘冲突再添新变数，无人机击落事件推升全球避险情绪，贵金属成为资金首要避风港；与此同时，美国AI初创企业Anthropic推出新型AI工具，市场对传统软件企业业绩承压的担忧加剧，引发美股科技板块恐慌性抛售，双重因素下全球市场走出分化行情。

美股三大指数集体收跌，道指微跌0.34%，标普500指数跌0.84%，纳指受科技股拖累大跌1.43%，仅存储芯片赛道独树一帜（美光科技等逆势大涨）；大宗商品相关板块则全面走强，稀土、有色、贵金属概念股领涨，黄金资源涨幅达20.74%，南方铜业涨11.74%，形成鲜明的强弱对比。

贵金属市场迎来强势反攻，前期拖累A股大宗商品板块的利空风险已基本消散。纽约COMEX黄金昨日收涨6.83%，今日上午续涨近3%，价格重回5070美元/盎司；COMEX白银昨日大涨10.27%，今日上午再涨5%左右，金银赛道开启大反攻模式。

值得注意的是，上期所同步出手调控，上调白银、原油等期货合约涨跌停板幅度及交易保证金比例，释放市场仍存波动风险的信号。资金吸取前期贵金属巨震教训，开启高低切换，瞄准低估值、业绩稳的传统周期赛道，煤炭板块接棒有色，上演涨停潮，经典的“煤飞色舞”周期共振行情再度显现。

春节前仅剩7个半交易日，资金操作从前期的激进追高转向谨慎布局，风格切换特征显著：除煤炭外，船舶板块同步走强，资金正从前期大涨的高热门赛道，向业绩优质、长期超跌、估值低位、错失去年行情的低估值板块迁移。

不过整体来看，A股震荡上行的长牛格局未改，节前的风格轮动仅是资金的阶段性调仓，并非核心主线的切换。市场核心逻辑依旧锚定科技+资源能源双主线，短期高低轮动是为节后行情蓄力，低估值周期赛道的补涨与科技主线的趋势性行情，将共同构成市场上行的核心动力。