本周走势还是很平静，一句话概括—指数继续在高位窄震拉锯，但在看似平静中却发生了一些细微变化—个股活跃度明显降低，今年开门至今个股强于指数的态势被打破；本周的五个交易日几乎都呈现了指数强于个股的盘口，看似指数能继续维持高位震荡拉锯但个股开始出现大面积的轮动调整，头羊创综指周线收出的高位阴锤头也比创50周线的高位阳十字更凶险，当然无论是创50和头羊—周线连续三周的周线组合都很难看，能起到的作用也是苟延残喘，而很难阻止之后的真正有力度调整

而带动26年开门至上周个股活跃度提高的主力军—大数据在三四线品种大幅补涨后也出现了后续无力，大数据指数也跌破了上周低点，继续下行的态势明显；虽然本周大指数无论是创50还是上50都有过单日大幅上涨的表现，但由于指数是从去年三季度就开始积聚风险，问题比个股更大；而经济基本面也不支撑更大级别的牛市，加上114闹剧走势也表明了管理层不想让指数进一步失控导致再次的人造牛市，主要指数目前基本上都在大拉锯结构的箱顶位置，所以哪怕是这三周的高位震荡都很难继续维持下去；而个股活跃度在本周开始大幅下降，甚至先于指数调整，短线的机会也逐步减少

春节前指数调整肯定是主基调，只是节奏快慢以及具体方式的问题，指数ETF的策略从创50来看还很远，但去年相对低调的恒生科技指数目前倒有一个相对简单的策略，就是以去年8月低点一带为轴心，只要接近或跌破就坚决打底仓，以中线策略为主

关于中经会的具体政策分析以及对明年走势的影响，2026的年度策略会报告中会有专题分析，年度策略会报告—力争在明年春节前完成

下周起要启动山东和江苏行，春节前回来，微博暂停一段时间，若是山东粉丝（特别是济南和济宁地区的）和江苏粉丝（主要是徐州和连云港），可以私信笔者，有机会一定会当面指导和交流