刚刚打电话给恒瑞证券部。
咨询了几个问题。虽然都没有正面回答。但是隐约透露了一些信息（可能是我的揣测），分享给大家。

首先，二级市场股价是市场行为，公司经营一切正常，没有重大事件，更不可能泄露财报等情况。
二，葛兰素史克的首付款的确认视情况而定，可以全部在四季度确认，也可以全部确认到26年，也可以部分确认。
由此猜测：GSK的5亿美金首付款可能会部分确认（电话中，强调了可以部分确认）。如果全部确认在4季度，那么25年业绩增长超50%，可能达到110亿以上，须在1月底强制披露业绩预告（电话中暗示，公司没有提前披露预告的习惯），那么26年没有大额BD的话，维持增长的压力就会很大。如果全部确认到26年，那么25年的业绩就会很难看，因为去年的四季度有笔BD收入，25年四季度如果不确认的话，业绩会出现下滑，反过来26年的业绩又变成高速增长，体现到财报上就是业绩波动大，不稳定。所以根据证券部的答复以及我的推测。恒瑞很可能通过部分确认来平滑业绩。比如25年先确认一半，那么全年的业绩预计在80亿点-90亿，同比增长30-40%的样子，留20亿左右确认在26年，也确保了26年业绩的稳健快速增长，25%左右。

所以，总结一下，二级市场股价下跌是纯市场原因，1月底极大概率不会出预告。