年前指数基本就是震荡格局了，这是林哥一直以来的观点。而年后行情依旧看好创新高，突破的时间节点，大概率会出现在科技股披露一季报或中报的窗口期。当下网上不少声音唱空科技股，称其存在泡沫、亟待刺破，在林哥看来，这类言论甚为可笑。市场炒作的底层逻辑从未改变，始终锚定经济新的增长方式，未来的经济支柱是什么，资金就会聚焦炒作什么。参考美股的运行逻辑不难发现，部分优质标的越涨估值越合理，而当真正跌到低估值区间时，反而缺乏上涨动力——市场博弈的从来不是当下的业绩兑现，而是未来的业绩预期和成长想象空间。

如果林哥这一推论成立，那么即便科技股出现短期调整，资金又怎会回流到传统板块？大概率是不可能的。这并非因为传统板块估值过高，而是其增长逻辑已然触顶，行业发展到达天花板。

传统制造业的景气度，与人口、消费、居民收入高度绑定，若这一推论同样成立，那么传统制造业又能否承接科技股的外溢资金？

周末林哥去了一趟深圳，走访了珠免等免税店，单说茅台，当下叠加打折、赠礼等各类优惠，价格已到1200多元。连白酒这类消费核心标的都处于这样的行情，即便估值偏低，又何来承接外溢资金的底气？

所以，不少人寄希望于科技股泡沫刺破后，资金能轮动到低估值制造业，这种想法显然不切实际。

市场里的资金永远是最聪明的，它们只会向成长性高的领域集聚，一旦标的失去增长速度，便很难获得资金青睐。由此可见，若科技股的主线行情真的终结，后续市场会走向何方，懂的人自然懂。

但核心逻辑始终不变：最顶尖的核心科技龙头、具备行业标杆地位的企业、拥有硬核研发能力的标的，长期来看依旧具备核心价值，始终是市场的稀缺资产。