冒险会死，撸债不会。当乌龟丢人，但长命百岁。性价比=收益+风险。从经济周期看，中国经济从负债驱动向股权驱动转变，股票有历史使命。债券的性价比确实不高了。从经济周期看，债券的角色从投资价值逐渐转向血包价值，再分配的工具。交易玩的是个精细活需要因子指标和主观择时。
善用因子指标的人，不如拿自己的钱去做国债期货的高频，何必单撸债？
真能主观择时的人，也能做以股债商为基础的宏观策略，又何只做债？
玩债券的关键在于深谙人性，逻辑演绎都是极速飙车、时我不待，热点品种一旦下车，将难有舒适的上车机会，而疯狂的行情预示着利益的激烈争夺，酝酿着危机和战争的风险，这个过程正是国家利益、个人财富的乾坤挪移。这是冰与火的交汇，是悲观者的悲歌，是勇敢者的时代。
大宗商品整体方向维持低多判断；有色、贵金属强于黑色、能化格局延续；有色、贵金属、新能源等强势板块，低多而不追多，短期警惕回调，做好期权等策略优化；围绕国内政策驱动、供给侧措施，评估平衡表改善的品种，作为多头配置；评估新产能投放趋缓等利空出尽品种，作为多头配置。而“下车”过早者也不必遗憾，市场的机会是永动的，挣认知以内的钱就好了。

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