看了Crux Investor的纪要总结下来就是几点
1、需求刚性增长，核反应堆投入使用后数十年的燃料需求是确定下来的，核电集团通常用长协合约和现货合约组合的方式锁定采购，燃料需求在发电成本中只占据了小部分，不会因为价格增长而改变需求，在未来规划中核电站扩张确定。
2、供给侧刚性且面临诸多困难，重启闲置矿山产能困难，新矿开发周期长达十年，投产新矿需要十年以上时间，在产矿山难以通过优化增加产量，增产空间有限（这一点上国铀一号的第三代地浸技术二氧化碳＋氧气中性地浸工艺可将品位开采边界降至万分之一），同时因为各种因素实际矿山产能只达到了理论值的70%～75%
3、库存锁定区域，且消耗大存量少。供应链集中且脆弱，全球环境变化影响大。
总结下来就是矿商很现实，行业长达十年没有资本开支，即便矿产价格上涨也不会快速扩产，产量无法提升，毕竟工程建设是一种严谨的物理变化过程。只有价格上涨到极端区间，矿商才有动力开发新矿提升产能，这个过程很漫长，所以这轮价格牛市会很长