【阿里等大厂agent/应用发力，看好绑定云厂的核心IDC（申万宏源）】

年底年初招投标进展，初步推动IDC估值修复。但中长期真正打开智算中心需求的，是云厂应用/agent的商业化进展。

近期阿里、字节、腾讯等边际变化预计密集，IDC作为算力底座，预计持续高景气。

从选股的角度，阿里、字节、腾讯等后续有望轮动表现。看好绑定云厂的核心IDC。

阿里链：

数据港（98%阿里）、万国数据（阿里idc份额第一）

算力租赁相关标的如协创数据、润建股份等。

字节链：

润泽科技（本轮核心）、东阳光（远期强规划）、世纪互联

大位科技（高弹性）

奥飞数据、光环新网、宝信软件等（低估值补涨）。

腾讯链：科华数据等。

此外，重点关注配套的电源、温控等环节，包括但不限于UPS/HVDC，液冷，柴发等。标的：#科华数据、中恒电气、英维克、科泰电源、潍柴重机等。

来源：申万宏源