#a股# AI 需求的强持续性，已然撑起半导体半壁江山。
过去两年阿斯麦与 AI 行情脱节，只因消费电子是先进制程、EUV 的核心驱动力；如今 GPU 放量、存储需求超预期、服务器订单拉动，半导体终于挣脱消费电子低迷的拖累，开启全产业链上行周期。
国内推理芯片、存储器需求正与全球同步，大厂采购 H200 均绑定国产芯片配额。H200 会通过配额机制与生态协同，扩大国产芯片的应用场景与迭代机会。
说白了~H200卖的越多，不但不会挤压国产芯片的需求，反而还会带动国产芯片的需求，一个负责填补训练市场的空白，一个加速我们推理市场的替代！