下周热点

商业航天方面，

近期从产业链了解的情况看有两大边际变化：
1、SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定，金额约5亿美元，对应约7GW异质结年产能。
2、美国某电车巨头近期洽谈预计购买超10GW年产能的TOPcon设备，预计总金额超30亿元，春节前有望落地。
我们认为这代表美国AI巨头在太空和地面电力选择方面出现重大转变，由原先只有燃气、核电，开始全面导入光伏路线，光伏需求由原先国内需求驱动变为美国AI需求驱动，设备龙头企业率先受益。强烈看好受益的迈为股份、钧达股份的机会。

太空算力路线选择：
1、若采用晶硅路线，P型电池片抗辐射性能优于N型，故P型HJT成为目前最优选择，SpaceX本次选择P型HJT路线，大幅打开HJT的增长空间。
2、若采用钙钛矿路线，为适应太空高低温变化，需要将ABX3中A点的配方由甲基铵碘替换为铯元素，成为全无机钙钛矿配方，随着钙钛矿技术进步，未来5年有望逐步以单独或叠层的方式导入太空算力需求，这里关注钧达股份！

迈为股份，公司是HJT设备龙头，且具备全球垄断性竞争力，马斯克多次表示到2035年SpaceX每年会向太空发射超100GW算力，由此折算对应P型HJT设备约400亿空间，对应80亿利润。当前迈为股份已成为A股直接获得SpaceX订单最高的公司，有望成为板块真龙头。#公司估值空间：1、SpaceX：80亿利润十年完成，给予50X，对应400亿市值。半导体存储设备：2030年预期200亿订单，对应30亿利润，给予40X，对应1500亿市值，不考虑钙钛矿等业务，公司2030年合理市值不低于2000亿，还有4倍空间，强烈看好。
这里的商业逻辑，AI正在快速消耗电力、水资源、冷却能力，而在太空，太阳能几乎不间断，不需要用水冷却、能源密度远高于地面。Starcloud的目标是建一座5吉瓦级的轨道数据中心，能源成本只有地面的十分之！

商业航天，没有二次集体性的跌停前，依旧保持继续关注

后续催化剂密集
a)科创第五套上市标准落地；
b)预计1月初天兵+中科宇航火箭发射；
c)预计Q1星网招投标+垣信融资落地启动招标；
d)预计Q2星网招投标+蓝箭IPO+两大星座模式验证+长十二A第二次可回收验证

ps：技术方向上，比如商业航天量子计算、卫星拖车，甚至白银的需求量都会暴增！Starlink卫星寿命约3-5年，结束后在大气层中烧毁，白银随之汽化，无法回收。这意味着需要持续替换卫星。以12,000颗卫星的初始星座为例，每年替换约2,400颗，消耗约1.2百万盎司（约37吨）白银；如果扩展到42,000颗，则每年约4.2百万盎司（约130吨）。这仅占全球白银年产量（约8-9亿盎司）的0.5%左右，但结合太阳能板（年耗1-1.5亿盎司）和电动车等工业需求，会加剧供应短缺。

走向太空，人类所有产业共振了！

甚至未来，马斯克描绘的愿景包括：在月球建设大型基地，利用AI技术大规模生产卫星，并通过电磁质量驱动器将卫星发射至深空。这种模式不仅能大幅降低太空发射成本，还可能开启太空制造业新时代，推动人类向多行星文明转型。

美国NASA正加速重返月球计划，SpaceX已获得多项数十亿美元合同，包括Artemis登月项目。分析人士认为，如果月球基地成为现实，SpaceX将在太空基础设施领域占据主导地位，进一步巩固其在商业航天领域的领先优势。

spacex上市，说未来如果要在月球建数据中心，需要电磁轨道炮把卫星加速到月球逃逸速度，就不用火箭了！

这里相关企业比如湘电股份！