这张图显示的是，比特币的长期持有者正在大量抛售他们的头寸。黑线是比特币价格，紫线是他们的仓位，红柱是净卖出的量。
所谓长期持有者通常会持有一个标的155天以上，所以他们是大型机构或者有实力的玩家。可以看到，长期持有者通常在行情的中期就开始减持，在行情的尾声持有最少的头寸，这在2018和2021年的行情中非常明显。
而现在的情况是，长期玩家已经连续两年进行了三次重要的减持，而且减持的进程尚未结束。多次反复说明他们比较纠结，但最终仍然选择了抛售。这种抛售应该是周期尾声获利了结的行为，所以明年对于比特币并不是一个好年景。