人民币资本通缩的资本逻辑。
1.外贸顺差历史新高。
2.但是顺差外汇并不强制结汇，停滞境外，没有进入央行资产端。
3.境内人民币并无新增的货币锚。
4.所以在央行外汇储备无法增加，又无法新增其他货币锚的情况下，基础货币发行严重滞后，缺口非常大。
5.基础货币严重不足，导致境内资本通缩非常严重。
6.人民币资本通缩预期之下，资本外流加速。
7.资本外流长期持续，加剧通缩，所以境内资本外流和境内资本通缩形成了恶性循环，人民币资本陷入通缩死亡螺旋。
8.人民币资本通缩，叠加人工智能等高新技术发展，生产效率和人力成本快速降低，反而促进外贸顺差不断增加。如此，人民币资本通缩形成了资本闭环。
9.那钱去哪里了？形成了巨额外汇逆差，囤积在境外，积累于少数人手中。
10.所以我们可以看到，国家非常强大，境外中国富贵甲天下，境内中国通缩甲天下。『居民贷款首次负增长！消费、投资双低迷，我们的钱到底去哪儿了？』http://t.cn/AXUJZwXY