今天看调整。
1、周五A股午后反弹，周五盘前也建议减仓。
美股杀跌，博通业绩指引不好（观点），遭遇核按钮，OpenAi的ChatGPT5.2差评如潮（事实），跟OpenAi有关的如甲骨文也遭遇核按钮，本周五小日本也要加息了。
今天北美科技链要小心调整，国产半导体应该相对好点，虽然几个重组没落地，但据说有个几百亿美元的补贴，短期要买点H200 ，但中长期是不能让人卡脖子的。

2、每年12-1月份都不好做，2月份好做，短期还是以红利为主（看好保险），明年科技多看看软件应用，硬件、游资品种目前估值太高了，不喜欢推估值高的，虽然逻辑很硬，但好的投资往往都是在合理估值或估值下限去投入的。

3、为何看好保险，保险是未来几年最重要的长线资金，每年增量资金大概有1万亿左右，风险因子下调也就增加1000亿，规模没那么大。可以看保险公司资产负债表的OCI账户（其他权益工具），目前中国平安已经五千多亿了，相比去年3000亿已经翻倍了，大部分投资的都是高分红，高分红的股票涨跌不计入净利润，但他的分红是计入净利润的（3%-5%股息率），如果把股票卖掉，先变成公允价值，然后卖掉，这一块收益也会很好。

4、目前经济是K型的，股市也是，K型下方是地产、钢铁、煤炭、水泥、建材、白酒、银行走势除了银行外基本都不好，他们都受地产影响，都是一根绳上的蚂蚱，16-21年房价起飞，消费升级，这些行业的龙头走势都很好。
消费电子、电池、芯片、算力卡处于K型上方。
K型下方的品种目前位置很低，但要真正起来要等经济数据真的好起来，在等个一年半差不多，科技也刚好做完。

5、港股近期因为流动性问题比较弱，等日元加息完，24000如果破了可以狠狠的买入，继续大跌很难，大机会应该在春节前后。

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