茅台看似消费品，其实是大周期品的逻辑，跟随的是中国的投资周期（其中主要又是基建、地产、大制造），在中国它是项目投资时的“沟通工具”，和我们常说的日用消费品或奢侈消费品不是一个概念，所以现在从消费品的逻辑（什么毛利净利、品牌效应、消费粘性等）分析茅台是无效的，要等它的周期项目属性彻底出清后，再用消费品逻辑去看它。
发布于 中国香港
青扑落
茅台看似消费品，其实是大周期品的逻辑，跟随的是中国的投资周期（其中主要又是基建、地产、大制造），在中国它是项目投资时的“沟通工具”，和我们常说的日用消费品或奢侈消费品不是一个概念，所以现在从消费品的逻辑（什么毛利净利、品牌效应、消费粘性等）分析茅台是无效的，要等它的周期项目属性彻底出清后，再用消费品逻辑去看它。