【招商证券-人形机器人行业周报：T链预计将陆续获定点，看好12月机器人反弹行情】
周度简评：

　　T链供应商预计将在12月陆续获得定点，看好12月机器人行情。OptimusGen3预期明年Q1发布，方案将陆续锁定，12月T有望开始向供应商下单，并给出明年供货指引。建议聚焦最终实际给T出货的供应商，看好机器人反弹行情。

　　长安汽车发布公告将成立机器人公司，预计明年一季度发布首款车载组件机器人。长安汽车作为全国第三家汽车央企，其入局具身智能行业在响应国家战略，推动产业升级层面上有着至关重要的意义。从企业角度来看，其有望以人形机器人研发以及应用为落脚点，牵引和赋能基于工厂、商店、家庭等场景的其他形式具身智能。建议关注企业发布产品进度、测试进度、以及相关零部件供应链。

　　重要事件：

　　（1）11月28日长安汽车发布公告将成立机器人公司；（2）发改委将从三方面引导规范具身智能产业的发展；（3）11月28日优必选人形机器人再获1.43亿订单；（4）近日国内规模最大的全尺寸人形机器人数据集正式发布；（5）Apptronik获3.31亿美元投资，估值达50亿。

　　相关标的：

　　（1）关注国产链关键龙头

　　本体：优必选、越疆、中坚科技、拓斯达

　　大脑：天准科技

　　关节&丝杠：美湖股份（宇树、富士康等）、震裕科技、夏厦精密、丰立智能、中大力德、国茂股份

　　连接器&线束：珠城科技、电连技术（电子组）

　　新材料：翔楼新材、江苏博云、富春染织

　　传感器：柯力传感

　　四足机器人：长源东谷

　　（2）关注物流装备相关标的：

　　杭叉集团、中力股份、安徽合力、井松智能

　　（3）关注T链相关标的：

　　Tier 1：三花智控（家电组）、拓普集团（汽车组）、均胜电子（汽车组）、新泉股份（汽车组）

　　减速器：哈默纳科（6324.T）、绿的谐波、双环传动（汽车组）

　　无框力矩电机：信质集团、信捷电气（电新组）、伟创电气（电新组）

　　丝杠：恒立液压、嵘泰股份（汽车组）、五洲新春、北特科技（汽车组）

　　结构件：永茂泰（有色组）、旭升集团

　　轻量化：肇民科技（汽车组）、恒勃股份

　　灵巧手：鸣志电器、德昌电机控股（汽车组）、浙江荣泰

　　充电模组：领益智造（电子组）

　　风险提示：人形机器人产业化不及预期。