AI 时代第二阶段开启：从“算力时代”进入“商业化时代”。

巴菲特 43 亿建仓、索罗斯增持 2341%，谷歌成为大佬共识，在最新一季 13F 持仓报告中，出现了一个极罕见的同步动作：

• 巴菲特连续 12 季净卖出后罕见大额买入，过去三年伯克希尔不断减仓、囤现金、强调谨慎，在高度防御的阶段，巴菲特砸下 43 亿美元，把谷歌推入前十大重仓。

• 索罗斯这一季度新增 70 多家公司、清仓 90 多家，风格凶猛、节奏极快，然而对谷歌的仓位增幅超过 2341%，几乎等同于一次重仓换血。

一个以极端保守著称，一个以高频轮动闻名，却在同一个季度把核心筹码同时压在——谷歌（Alphabet），第二阶段 的AI信号被顶级资金率先确认。

谷歌是利润中枢，Wix 是增长弹性，AI 第一阶段的赢家是算力与硬件；第二阶段的赢家是“把 AI 变成钱的公司”。

• 谷歌站在整个商业化链条中心，盈利拐点已被财报确认。

• Wix等中型应用层公司具备最大弹性，成为这一阶段的加速受益者。

🧵 （1-5）👇

🧵 01｜AI 进入第二阶段：利润中心从“算力”转向“变现能力”

第一阶段（2023–2024），问题也很明显，硬件需要持续投入，利润天花板极为清晰：

• 核心在 算力、GPU、服务器、电力

• 谁扩产快，谁是赢家

• 英伟达、硬件链最受益

索罗斯 清仓存储芯片、巴菲特 持续减持苹果（硬件），所以第二阶段的利润不在硬件。

第二阶段（2025 起）：AI 商业化落地，核心变成：

谁能把 AI 变成广告、订阅、用户时长、企业付费——也就是“利润”。

全球能同时打通“模型→产品→商业化”完整链路的公司屈指可数，谷歌是最典型的一个。

🧵 02｜谷歌位于商业化链路的中心位置，是第二阶段的利润中枢

谷歌没有依赖新业务，而是让每一条成熟业务都出现盈利提升，与“只讲 AI 故事”的公司完全不同，这也是巴菲特、索罗斯敢大举买入的核心原因，这不是预期，而是已经写进财报的利润拐点。

最关键：AI 让谷歌的所有老业务“变得更赚钱”，谷歌没有讲概念，也没有造噱头，而是做了三件直接提升利润的事：（图1）

🧵 03｜谷歌技术面保持稳态上行结构

• 过去一年半沿着 20日与60日均线 健康上行

• 从 292 美元高位回调是“缩量调整”，情绪降温，不是趋势破坏

• 目前股价在 275–280 美元关键支撑区 反复震荡

• MACD 高位收口，但未转空，典型动能放缓结构

只要 275–280 美元不被有效跌破，谷歌的中期上涨趋势保持完好，有望再挑战前高。

🧵 04｜AI 第二阶段高弹性增长标的：Wix 具代表性

Wix 是最典型样本，在 AI 进入“应用爆发期”后，真正具备巨大弹性的不是巨头，而是位于应用层、有用户基础、有订阅模式、能让 AI 直接转化为收入的中型公司，Wix 是其中最典型的代表。（图2）

🧵 05｜ Wix 技术面：处于典型的“第二阶段起涨前”结构

• 最高涨至 247 美元后深度回调

• 目前就在 125–130 美元支撑区

• 回调明显“缩量跌”，说明是情绪回落不是趋势破坏

• MACD 红柱缩短，快线有望金叉，动能见底迹象

• 115 美元是铁底级强支撑

若接下来能放量站回 20 日均线：趋势有机会重启，中期结构仍完好，这是中型成长股最典型的“第二阶段爆发前形态”。

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