收评：本周A股市场反复折腾，先抑后扬。前半周下跌，今天大反弹，上证指数收盘刷新十年新高。

11月13日（周四），全天震荡拉升，三大指数低开高走。截至收盘，沪指涨0.73%，深成指涨1.78%，创业板指涨2.55%。沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量969亿。

盘面上，锂电池产业链全线大涨，大消费板块表现活跃。全市场近4000只个股上涨，104只个股涨停。

板块方面，能源金属、电池、有色金属等板块涨幅居前，高速公路、银行、电力等板块逆势下跌。

消息面上，央妈公布的数据显示，10月M2同比增长8.2%，M1同比增长6.2%，M0同比增长10.6%。10月社会融资增量0.81万亿元，同比少增约6000亿元。新增人民币贷款0.22万亿元，同比少增约2800亿元。

我的市场观点如下，供各位小伙伴参考：

1、今天A股刷新十年新高，主要原因是在权重股宁王的带领下，锂电池产业链全线暴涨，另外昨天大跌的化工、光伏等板块也强势反弹。

锂电池板块的亮眼表现，是由基本面改善推动。主要是储能需求爆发，带动电解液添加剂等现货价格大涨，受到机构资金的青睐，成为主力资金流入最多的板块。

但这个板块已经连续上涨一个多月了，我认为短期有强弩之末的迹象，不要去追高了。

2、我的观点不变，今天大盘虽然冲到3900-4030点震荡区间的最高点4030点，但并不意味着已经脱离了震荡区间。

相反，随着到达震荡区间的上沿，意味着大盘随时会回落。总之，牛市不会轻易结束，但已经到了修整阶段，4000点上上下下，过路费要交不少，短期追高的风险大于收益。

技术上，上证指数出现了超买顶背离，形成了分钟线和日线的顶部钝化。资金面上，两市成交额近期始终只有2万亿左右，成交量能大幅萎缩，市场观望情绪浓厚。

3、从今天央妈公布的10月社融信贷数据来看，预计全年的新增贷款同比小幅少增，社融增速先回升后回落，7月阶段性见顶，后续几个月社融增速回落。

明天上午将公布10月宏观经济数据，包括生产、投资和消费数据，小伙伴需要重点关注。我预判相关数据可能会比较疲弱，因此年底仍然可以期待央妈的降准降息。

我认为，如果政策利率再次下调，届时会引发一轮跨年行情。本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核心逻辑预计仍将延续。

4、策略方面，人工智能产业链和机器人产业链等科技股回调是短期现象，估计回调时间就是第四季度。

主要原因是2025年只剩下1个多月了，年底之前机构需要进行业绩结算，在今年持仓AI、机器人的科技股获利丰厚的情况下，机构通常不愿意再追高买入，而是部分止盈。

我认为，对于前期涨幅较多的AI硬件、芯片等方向仍然要慎重，部分机构在陆续调仓换股中，投资者暂时不要进场抄底。

手持科技股筹码的投资者，可以在科技股内部进行高低切换，比如从AI硬件切换到AI软件，也可以关注调整相对充分的机器人等方向。另外，医药、光伏、有色金属、跨境电商等板块也可以逢低建仓。

小伙伴在年底也可以采取哑铃型配置，一方面继续配置大科技成长板块；一方面适当增配低估值防御板块，以平衡市场的波动风险。

5、债市方面，股市今天反弹，各期限债券价格下跌，但我认为第四季度不会有大幅调整的空间。

由于经济基本面四季度转弱，市场开始定价年底前央妈再次降准降息。另外央妈重启国债买卖，对债券市场有较大支撑。#今日看盘##股市分析##债市#

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