可控核聚变概念股全景梳理：聚焦高壁垒环节，附机构重点标的

可控核聚变作为当前市场关注度较高的赛道，其产业链涉及多环节，技术壁垒与价值量差异显著。以下按产业链环节及技术壁垒排序，梳理相关概念股（含机构重点跟踪标的），供投资者参考：

一、核心主机/系统集成（国家队主导，订单最先落地）

中国核电（601985）：中核旗下核心运营主体，未来聚变电厂潜在投资运营方，具备成熟的核安全管理经验，在产业链中占据核心地位。

中国核建（601611）：核工程EPC绝对龙头，承担国际热核聚变实验堆（ITER）及国内聚变堆主机关键系统综合研究设施（CFETR）核心部件建造，已获聚变堆总包资质。

上海电气（601727）：国内唯一可同时供货真空室、冷屏、线圈盒、杜瓦等全套主机系统的企业，拥有ITER与BEST双项目业绩，技术覆盖全面。

二、高温超导带材/磁体（技术突破+国产替代，价值量最高）

西部超导（688122）：国内唯一实现Nb₃Sn、REBCO材料批量化生产并供货ITER/CFETR的企业，2025年聚变相关订单已超3亿元，业绩确定性强。

永鼎股份（600105）：高温超导带材产能居国内首位，参股ITER磁体供应商，2025年融资净买入额靠前，市场关注度较高。

联创光电（600363）：自主掌握高温超导感应加热器技术，正向磁体领域延伸，已中标国内新线磁体项目，技术转化能力突出。

三、真空室及内构件（大型化、焊接难度高）

应流股份（603308）：ITER屏蔽包层模块全球仅两家合格供方之一，钨铜复合技术领先，目前已实现批量交付，供货能力稳定。

国机重装（601399）：独家掌握聚变堆真空室“超大厚度电渣锭+环轧+焊接”一体化技术，是BEST项目核心供方，技术壁垒极高。

哈焊华通（301137）：核电及聚变厚板焊材国产化唯一标的，占据ITER/CFETR焊材70%市场份额，国产替代空间已基本兑现。

四、偏滤器/钨铜材料（等离子体面向部件，耗材属性）

中钨高新（000657）：ITER认证钨铜偏滤器单元国内唯一量产企业，已签订CFETR二期长期订单，后续业绩增长有保障。

安泰科技（000969）：全面布局钨铜偏滤器、限制器，深度参与BEST项目，拥有等离子体喷涂核心专利，技术储备充足。

五、辅助设备/系统（电源、制冷、诊断）

旭光电子（600353）：托卡马克、FRC、惯性约束混合堆电源及开关主力供方，目前在手订单超2亿元，短期业绩有支撑。

新风光（688663）：承担聚变高压脉冲电源系统研发，参与ITER电源改造及CFETR前期设计，技术贴合核心需求。

昇辉科技（300423）：参股公司中科清能研发的3kW@4.5K氦制冷机通过120小时连续测试，为国内聚变领域最大冷量机组，制冷技术领先。

王子新材（002735）：子公司宁波新容提供储能与支撑电容，保障合肥BEST项目2025年交付，直接受益于项目推进。

六、其他高弹性/小市值标的（技术验证→订单催化）

合锻智能（603011）：聚变堆遥控装换料及成形装备核心供方，2025年股价已实现4连板，市场情绪催化明显。

国光电气（688776）：ITER真空抽气与检测系统国内唯一中标企业，将微波加热系统技术迁移至CFETR，技术复用性强。

纽威股份（603699）：核级阀门覆盖聚变真空、冷却、氚系统，已获ITER小批量订单，有望随项目推进实现放量。

大西洋（600558）：ITER及CFETR特种焊材核心供应商，低活化钢焊材填补国内空白，国产替代需求明确。

富煌钢构（002743）：承建BEST 5号楼钢结构桁架，后续聚变实验装置建设将为公司带来增量订单。

投资提示

短中期重点：紧盯高温超导带材、真空室、偏滤器三大高壁垒环节，关注其技术突破进展与订单落地情况，这三大环节是当前产业链核心矛盾点。

长期逻辑：随着聚变技术成熟，聚变电厂投资运营及配套辅助设备的专业化、模块化发展，将释放更大市场空间，可布局具备长期技术竞争力的企业。

技术路线存在变动可能、项目建设进度不及预期、政策扶持力度调整等，需警惕相关不确定性对板块的影响。