人生相逢，自是有时！

A股也是如此！喊了一圈老登，周期有色光伏，估计掉粉不少！

前几天叙事逻辑是，现在市场上面的认知居然觉得只有光模块pcb继续有业绩体现，持续业绩上修，其他都不行！中际旭创拍350亿利润，给20倍，都可以看7000亿。

比如说电源液冷，没有订单，业绩不断miss！像麦格米特搞了一年多了，都没有订单！英维克，我出过视频，还是靠给维谛做加工，自己跟英伟达还处于商务阶段，虽然有说上周英伟达去巡厂了！中国就是电源pcb服务器，三个环节在国内，卖美国人还是要靠美国人讨饭吃！消费股业绩不断下修！消费是真的歌废柴。

周期逻辑，铝，铝的企业都是全产业链，产能供给控制的很好，铝本身是不缺的，但几家企业不仅是矿企，更是铝加工企业，所以利润即使商品价格不高，利润也很好！

铜，存在期货被逼空的可能！

今天的叙事逻辑变成了，GTC：Blackwell+ Rubin订单已超5000亿美元大超预期，人家才是真的是遥遥领先！科技叙事逻辑到了顶峰！

Rubin：计算能力达到100 Petaflops，是DGX-1性能的100倍。Vera Rubin彻底实现了无线缆连接，Vera Rubin超级芯片已在实验室完成测试。从现场展示的结构来看，Rubin计算托盘底部配备了8个Rubin CPX GPU、BlueField-4数据处理器，还有两颗Vera CPU，以及4个Rubin封装——总共8个GPU，全部实现了无缆、全液冷。此外，BlueField-4革命性处理器，可以加速AI模型加载时间。

👉NVIDIA ARC：在通信行业，英伟达则宣布与诺基亚达成合作，并推出了支持AI原生6G的加速计算平台——Aerial RAN Computer Pro（ARC-Pro），英伟达还将以每股6.01美元的认购价向诺基亚投资10亿美元。
👉物理AI（Physical AI）：要实现物理AI，需要三台计算机，一个是GPU超算用于训练，一个通过Omniverse Computer用于模拟，另一个是机器人计算机。目前，英伟达正联手伙伴，打造一个工厂级的物理AI。一旦建成，就会有大量机器人在数字孪生的世界中工作。
👉Robotaxi：在自动驾驶领域，英伟达推出了一套开箱即用的L4级自动驾驶底座DRIVE AGX Hyperion 10，搭载NVIDIA DRIVE AGX Thor系统级芯片、经过安全认证的NVIDIA DriveOS操作系统、一套经过完整认证的多模态传感器套件（包含14个高清摄像头、9个雷达、1个激光雷达和12个超声波传感器）以及认证的板卡设计。

极限之后，市场还有哪些中期叙事的选择呢？

储能，美国缺电，就只能买阳光和阿特斯，美国数据中心不用中国储能的，电网和风光配储用，说OCP大会看到SST+固态电池+SOFC的组合，四方SST产品出了十几台，上周刚去过调研，阳光明年出，HVDC和维帝合作，包括液冷英维克其实也是跟维谛合作。

海外电网系统超级牛市！海外电力设备厂商产能严重短缺，美国变压器交期已超过150周。优质内资企业已通过生产基地、渠道等多重形式进行出海布局，重点推荐：1）变压器板块【金盘】【明阳】【伊戈尔】【新特】等；2）表计【三星】【威胜】【海兴】等；3）其他【思源】等。

继续看好

铝、铜、储能