“十五五”科技强国战略落地，资本市场迎来“高科技十年”赋能新使命

​今日“十五五”规划新闻发布会正式定调，科技创新被置于前所未有的核心地位，这与市场及我们此前的预判高度一致。未来十年，将是不折不扣的“高科技十年”。然而，高科技产业前期投入巨大、盈利周期长，传统一级市场融资模式在缺乏明确盈利前景支撑下往往力有不逮。此刻，发挥二级市场强大的直接融资功能，为高科技产业持续“供血”，成为支撑这十年战略落地的关键所在。

而个人认为，也是一直以来的观点，市场慢牛已经具备基础，而能否维持长期的牛市基础，需要后期更多的配合
​
​要维持这一关键融资通道的畅通与高效，两大核心要素不可或缺：
​
​一，完善市场机制，实现“良币驱逐劣币”： 高科技领域企业质量分化显著。亟需构建更有效的制度体系：一方面，精准识别并留住真正具备核心竞争力和成长潜力的“明日之星”；另一方面，坚决、快速地出清“伪科技”与缺乏持续创新能力的公司。同时，必须强化对二级市场投资者合法权益（尤其是事后追索权）的保护，这是维护市场信心和融资功能的基石。​

二. 营造“健康慢牛”，为科技创新保驾护航： 一个稳健、可持续上涨（“慢牛”）的二级市场环境至关重要。它不仅能持续提供融资支持，更能形成正向估值激励，引导资源高效流向真正的创新高地。
​
​基于“十五五”战略导向与市场基础，个人认为未来市场会有几项超出预期：
​
​科技成长股的“强周期”将超预期： 核心科技龙头股的上行强度与持续时间，以及由此带来的估值溢价空间，很可能超越当前市场普遍预期；相应地，其调整的时间深度与幅度可能小于市场担忧。

​
传统行业的“科技赋能”是破局关键： 缺乏实质性“科技翅膀”（数字化、智能化转型或融合创新科技）的传统行业个股，恐难以扭转当前的估值弱势。科技赋能将成为传统企业价值重估的分水岭。​而能否加上科技翅膀，机器重要

而对于大宗商品，“反内卷”重塑大宗商品定价逻辑： “反内卷”政策被赋予更深层市场使命——核心并非简单的价格普涨，而是着力于：打破不合理的行业价格垄断壁垒；在“全国统一大市场”框架下，优化重要资源的全局性统筹调度与高效配置。 这一进程，有望逐步探明并夯实大宗商品价格的“价值洼地”，为其长期定价提供更坚实的支撑。
​
​资本市场服务于“高科技十年”的慢牛基础正在夯实。其能否行稳致远，关键在于配套机制（优胜劣汰、投资者保护）的完善与政策合力（尤其是“反内卷”深化统一市场建设）的持续加码。个人对上述三个“超预期”方向保持乐观。也对于未来的行情，充满期待

#我国2026年实施十五五规划#
​
​
​