全球市场震荡下 A股前瞻：风格或切换 老登股迎机会

一、隔夜市场回顾

周五全球市场遭遇重挫，美股三大指数集体大跌，富时A50、恒生科技指数期货同步大幅下挫，对今日A股开盘形成利空压制，预计大盘将大幅低开。

国际原油价格重挫近5%，利空石化板块，但部分国际油气品种显现波段布局机会。

避险情绪升温推动现货黄金价格飙升，贵金属板块迎来利好支撑。

二、核心消息解读

1. 中美贸易摩擦升级：成为周末市场焦点，与4月初贸易事件相比，此次中方占据主动且市场已有预期，对A股影响或小于上次。但需注意估值差异：4月初A股处于3300点低位，大跌是吸筹良机；当前A股位于3900点高位，大跌可能触发主力抛售，或成阶段性调整起点。

2. 多重利好落地：七部门联合发布算力与人工智能利好，券商上调中芯国际、佰维存储等个股两融折算率。虽利好科技股，但相关个股多被资金抱团推至高位，散户需谨慎参与。

三、今日市场展望

大盘走势：周末黑天鹅事件下，大盘低开成定局，沪指或形成3885点周线下行缺口。结合下方3536点周线上行缺口，未来操作可以此为锚：接近上方缺口时逐步兑现利润，靠近下方缺口时伺机布局。

风格切换机会：今日大盘大概率调整，利空前期大涨的“小登股”，而被忽视的“老登股”反而存在机会。回顾历次牛市，虽新股民常因追捧热门“小登股”嘲笑坚守“老登股”的老股民，但牛市结束后，稳健布局“老登股”的投资者往往更易成为赢家。

综上，今日A股调整概率较大，核心关注市场风格是否从高位“小登股”向低位“老登股”切换。