在中国科技股和创新药同时热情高涨的时候，美股这两个行业是冰火两重天，美国几大科技股连续数年高歌猛进，而美国的几大创新药企业股价跌了好几年。我的理解是这样，推动美国几大科技股上涨的并不是人工智能或者其它什么概念，而是收入和利润的持续上涨，而美国的几大药企概念并不差，股价低迷也是源于收入和利润的停滞。试想，如果微软、Meta、Amazon的利润不增长两年会怎么样？市场资金一定会抛弃科技大公司，特斯拉和苹果也完了

任何企业的长期价值一定是由其盈利能力而非概念决定，不管那个概念是人工智能还是创新药出海。但市场短期确实是概念驱动投票器，因为未来很难说得清楚。我们犯过错误，但现在最在意自己的动作对不对。比如说现在的特斯拉，市值涨到3万亿美元正常，跌倒3000亿美元也正常。不能根据收益的结果评判投资动作的对错，1.5亿美元买进，3万亿美元可能性发生，不代表动作是对的