存储板块：三星加入涨价队列，存储涨价持续且稳健，看好AI拉动供需结构持续改善

核心观点：今天三星加入存储涨价行列，调升四季度DRAM与NAND报价，海外原厂股价持续上涨。我们仍看好本轮存储持续性，本轮存储周期与之前周期不同的一点在于AI，AI拉动的eSSD、HBM等需求提升了存储的成长性，平滑了存储的周期性，看好原厂涨价趋势延续到明年年中。若明年端侧开始落地，本轮周期有望延长。

供给端，减产效应显现，原厂将产能锚定更具利润空间的先进产品，存储大厂合约开启涨价。例如，25Q3 DRAM与NAND合约价环比均不同程度涨价，DRAM涨幅更甚。
需求端，云计算大厂capex投入开始启动，AI相关需求预期被大幅调高，对应企业级存储需求开始增多；同时消费电子终端为旺季备货，补库需求也在加强。整体，我们认为存储器进入明显的趋势向上阶段。

我们持续看好企业级存储需求及利基型DRAM国产替代，优选α与β兼具的公司，建议重点关注：兆易创新、香农芯创、德明利、普冉股份、东芯股份、江波龙、佰维存储等。