金价又创新高，关注低估值标的

降息靴子落地，黄金价格又创新高。上周美联储承认劳动力市场走弱并重启降息25个基点（符合预期），截至今日，伦敦金现突破3716美元/盎司，上金所现货价突破840元/克。

多空因素交织，但避险情绪下金价趋势不改。美联储承认劳动力市场走弱，但其经济预测显示通胀上行且仍处于较高位，鲍威尔讲话定调“风险管理降息”。若经济数据或就业回稳，降息节奏随时放缓，金价或出现阶段性利空，本周PMI、PCE等重要数据将发布，若通胀冷却，就业数据疲软，金价涨势仍有望维持强劲。俄乌、巴以等紧张局势仍然支撑黄金高位，金价上行的大方向不变。

继续关注低估值、有增量的黄金标的。中金黄金（22X）沙岭金矿投产；紫金矿业（17X）加纳Akyem金矿和秘鲁La Arena金矿增量并表；山金国际（22X）纳米比亚Osino金矿Q4启动选场建设；赤峰黄金（25X）吉隆扩建+万象远西露天金矿产能爬坡。港股建议关注灵宝黄金（16X），潼关+肃北两大矿区均有增量的潼关黄金（21X）。