1、景气主线的震荡时长及幅度：非产业周期变化而由交易层面引致的景气主线震荡调整，时长在1-3个月不等，期间指数从最高价到最低价的回撤幅度普遍不超过20%；景气主线调整期，全A指数也普遍以震荡为主。

2、后续走出震荡期的催化：若产业周期向上趋势不改，则走出震荡未必需要能带动行业盈利预测调升的强刺激，成交额占比降至低位后，即便是力度不大的宏观情绪改善也能带动行情的再度启动，例如2013年年末，游戏板块在 “钱荒”问题缓解后就领先于指数率先上涨；2019年12月的电子板块强势行情由中美关系缓和带来的宏观情绪修复带动。

3、行业表现：景气主线震荡调整期，风格及领涨的行业线索会有阶段性切换，但并非以防御或单纯往低位板块切换为主，而是往景气辅线或风格内部具备催化的前期滞涨板块轮动：2013年10-12月的游戏板块震荡期，军工（催化：资产重组）、家电（催化：2013年归母净利润高增+36%）表现亮眼；2019年10-11月的电子板块震荡期，地产链相对占优（催化：2019年地产投资累计同比维持9.9%~11.9%的高增）；2020年7-10月的白酒板块震荡期，新能源（催化：光伏平价）、家电（催化：地产周期复苏）表现亮眼；2021年7-10月的锂电板块板块震荡期，煤炭（催化：供需偏紧、涨价）、公用事业（催化：绿电估值重估）、军工（催化：三年景气周期与业绩兑现）涨幅靠前。（东方财富）