真是服了，大A实在太狂野了！不过今天科技股大反弹，光模块、AI满血复活，还真得感谢甲骨文。

昨晚公布的业绩指引显示：公司剩余履约义务（RPO）同比增长359%，达到4550亿美元，相当于25财年营收的8倍。

受此影响，昨晚甲骨文狂涨36%，盘中一度突破40%，市值一夜增加2470亿美元，涨幅创该公司历史第三高纪录。

而实控人拉里·埃里森，也凭借高达41%的持股比例，身家一度超越马斯克，登顶世界首富。

不过要注意的是：今年5月底，甲骨文的RPO还只有1380亿美元，短短三个月时间，待确认合同金额就翻了3倍，令人目瞪狗呆。

而其新增的RPO金额，几乎全部来自于OpenAI未来五年的3000亿美元投资，无论是兑现概率，还是资金消耗，均存在高度的不确定性。

最新财报显示：由于资本开支急剧上升，甲骨文的运营现金流已经转负，公司高管正在考虑取消员工的加薪和奖金，并通过授予额外股票来弥补。

换言之，甲骨文正在进行一场豪赌：赌山姆·奥特曼能够融到资，能够顺利履约，能够及时打款，否则公司很可能因为现金流断裂而陷入危机。

不过说实话，这种把未兑现合同金额当作营收的炒作方法，实在是过于扯淡：OpenAI的钱到底在哪？能够兑现多少？拉里·埃里森今年已经82岁了，5年后还在不在都不好说，全是一片迷茫。

至于甲骨文财务造假的历史，那更是赫赫有名：1990年因提前确认收入，重复开票，设备退款未从财报里扣除等劣迹，导致股价暴跌。

2016、2019年，公司前员工和股东，分别指控甲骨文捏造数据、夸大云服务业绩、误导投资者，不过最后都不了了之。

现在是不是有种似曾相识的感觉？

在啥都还没有的时候，仅凭一纸合同，就能让市值增加2470亿美元，相当于一个茅台，或者是工业富联、中际旭创、新易盛三家绑一块的总和，实在是过于离谱。

要照这种玩法，那恒瑞今年签的BD协议总金额，高达155亿美元，市值是不是也应该增加150亿美元？

今天放量成交2.46万亿，三市共4221家上涨、1047家待涨，资金净流入243亿，南向资金净流入190亿。

眼下这行情，变化实在太剧烈，要不是甲骨文那个大泡泡，科技股很难有如此强势的反弹，而且昨天差点跌破2万亿，今天立马放量4600亿，说明有场外资金进场，来一起吹泡泡了。

仅从图形来看，很难判断后面是继续上涨，还是宽幅震荡，这取决于增量资金的持续性：如果后面量能维持，源源不断的有人接力，那还能涨；但如果今天进场的钱，很快获利了结，继续缩量，估计又得宽幅震荡。

现阶段既不能太悲观，也不能无脑乐观，卖飞或者追高被套，都很正常，反正确实挺难的，还是稳住别浪吧。