#白银#永安期货 美国地质调查局拟将白银纳入2025年《关键矿产草案清单》

美国近期拟将白银与铜、铅、硅等一同列入其“关键矿产”草案名单，而该名单涵盖美国高度依赖进口的56种矿产。此举会将《1962年贸易扩张法》第232条款的调查范围将扩至涵盖这56种矿产。美国对此类矿产展开调查，旨在评估其进口是否威胁国家安全，并决定是否应采取关税等贸易政策干预措施。

点评
由于美国白银进口依赖度高达64%，高度以来加拿大及墨西哥的进口物流，因此这一审查意义重大，反映出其在高科技、可再生能源和国防等关键行业中的战略价值。市场方面，当前美国白银的期货升水仅为3-4%，明显低估了潜在的贸易壁垒风险。倘若最终232条款报告对白银采取15-50%的关税措施，美国白银相较其他地区溢价可能飙升6-20美元/盎司，推动期货价攀升至约40-60美元/盎司区间。
综上所述，白银可能被纳入关键矿产名单并接受第232条款审查，标志着美国正加强对关键战略供应链的掌控。目前最新信息来看，232条款报告最终将于10月19日发布，若参考此前铜、铝等金属溢价在232调查期间走势，纽约银溢价仍有较高走扩空间，建议密切关注232条款报告落地前纽约白银的溢价继续走扩风险。