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对于茅粉们来说，茅台酒和茅台股票是信仰，是神话，是不败的存在。虽然自2021年，普飞价格达到近3000元的高位后，不断下跌，目前已经跌到1900元了。而且眼见禁酒令对茅台酒消费影响巨大，但茅粉们依然信仰坚定，好多茅粉认为，普飞的出场价是1169元，目前1499元的普飞依然抢不到，只要普飞的价格不跌破1499元，只要1499元的普飞依然需要预约和抢购，茅台业绩就会持续增长，投资茅台就可高枕无忧。这种想法真的是太天真、太无知，太脱离实际了，根本不了解茅台的产品体系、价格体系和利润构成，有可能遭受重大投资损失。

好多茅粉长期持有和投资茅台，但对茅台的产品体系和价格体系完全不了解，也根本不清楚茅台的利润从何而来。实际上，普飞价格下降对茅台业绩带来的影响和压力非常巨大，所以茅台才要想方设法和经销商们联手稳价格。因为现在茅台的销售收入和利润中，普飞只占一部分，除普飞外，茅台相当的收入和利润来源于茅台系列酒、茅台生肖酒，精品、珍品、十五年、30年、各种颜色茅、瓶子货，以及小规格（50ML、100ML、200ML、375ML）和大规格茅台（公斤茅）。茅台的年报和半年报中只披露茅台酒和茅台系列酒（1935、王子、迎宾、汉酱）各自的的销售收入和占比，但不披露茅台酒中，普飞和茅台精品、珍品、生肖、十五年、30年、各种颜色茅以及瓶子货及小规格和大规格等各自的收入和利润贡献，而这部分无疑占了茅台酒中相当的收入和利润，而且近年来占比不断上升。 目前，随着普飞价格从前几年2700元的高点跌到目前的1900元左右，普飞之外的各种茅台系列酒、茅台生肖酒，茅台精品、珍品、十五年、30年、各种颜色茅以及瓶子货的市场价格都已经大幅下跌，并与出厂价形成了严重倒挂，主要靠给经销商硬性搭售来完成销售任务。目前，由于普飞还有利润，所以经销商勉强能接受搭售。随着普飞价格继续下跌，真跌到1499的话，势必导致茅台经销商普遍亏损，必然会无力承受搭售而要求降价，相应地茅台的收入和利润将会由增长转为下降，茅台的市盈率有可能从目前的20倍提高到30倍，甚至更高。

对于一家产品价格下降、业绩下滑的公司，市盈率能维持30倍吗？值得长期投资吗？股价会不会进一步下跌和跳水呢？

还需警惕的是，随着茅台酒全系价格持续下跌，可能会引发前几年囤茅台、炒茅台的投机客亏损严重和破产，从而导致更多的抛盘和价格下跌，导致茅台价格下跌失控。 总之，随着茅台酒价格的下跌，需要考虑茅台业绩下降和股价进一步下跌的风险了。