【#市场基准利率或由DR007切换为DR001#：为什么？有何影响】#市场基准利率悄然换锚# 中国人民银行近期公布的《2025年第二季度中国货币政策执行报告》在展示货币市场利率走势时用了DR001（银行间存款类机构以利率债为质押的隔夜回购加权平均利率）这一指标。图示还显示，DR001围绕7天逆回购利率波动。

7天逆回购利率是央行政策利率，也是最重要的利率，决定着货币市场、债券市场、存贷款市场的利率水平，其中货币市场利率又以DR（存款类金融机构间的债券回购利率）最为重要。DR可以理解为银行以国债质押融资的利率水平，包括隔夜（DR001）、7天(DR007)、 14天（DR014）等品种，是反映银行间短期资金松紧程度最真实、最核心的“温度计”。

此前DR007最为重要，央行通过每日开展公开市场操作，使DR007围绕7天逆回购政策利率波动。在过往货币政策执行报告中，央行展示货币市场利率走势时选用的指标也是DR007。但从《2025年第一季度季度中国货币政策执行报告》开始，央行已连续两个季度用DR001替代DR007。

这可能意味着市场基准利率或将由DR007调整为DR001。记者采访业内人士了解到，其原因在于DR001的成交量大，价格公允性更高；以DR001作为市场基准利率市场，可以向更长期限的利率传导。但同时也可能会面临新的问题，比如与政策利率的期限不匹配问题、此前以DR007定价的产品如何转换的问题。（界面新闻） http://t.cn/A6sgGm7r