$金田股份(SH601609)$  

$英维克(SZ002837)$  

2025年8月液冷服务器概念股炒作与涨停逻辑分析

一、 核心涨停标的及市场表现

大元泵业（603757）

涨停次数：5连板（8月10日-14日）

涨幅：区间累计上涨60%，市值突破200亿元

驱动逻辑：

技术壁垒：液冷屏蔽泵技术适配华为、中兴等头部客户，泰国工厂海外营收占比33.87%。

业绩爆发：中报净利润同比+70%，液冷业务收入占比突破30%。

政策催化：上海/深圳要求新建数据中心PUE≤1.25，液冷成刚需。

金田股份（601609）

涨停次数：3连板（8月14日-15日）

涨幅：单周涨超21%，主力资金净流入1.43亿元

驱动逻辑：

产品升级：铜热管及液冷铜管导入英伟达GB300供应链，特斯拉Cybertruck电机订单排产至2026年Q1。

业绩预增：中报净利润同比+176%-225%，稀土永磁材料业务贡献增量。

英维克（002837）

涨停次数：单日涨停（8月15日）

涨幅：突破64元高位，成交额67.7亿元

驱动逻辑：

全链条布局：Coolinside液冷方案获头部客户订单，覆盖冷板、CDU、快接头核心部件。

机构背书：100%机构评级“强力推荐”，下半年订单落地预期强化。

飞龙股份（002536）

涨停次数：3连板（8月13日-15日）

涨幅：区间累计上涨75%，市值突破100亿元

驱动逻辑：

技术突破：液冷服务器业务收入占比25%，人形机器人热管理技术获定点。

业绩弹性：Q2净利润同比+150%，AMD GPU液冷方案渗透率提升。

川环科技（300547）

涨停次数：20CM涨停（8月15日）

涨幅：近15个交易日累计涨52.6%

驱动逻辑：

冷却液龙头：氟化液产品通过UL认证，成本较进口降低30%。

订单放量：国内数据中心液冷散热系统订单同比增长120%。

二、 炒作主线与细分领域

上游材料与零部件

冷却液：巨化股份（电子级氟化液）、新宙邦（氟化液产能扩张）。

冷板/CDU：银轮股份（集装箱式液冷系统）、申菱环境（华为液冷合作伙伴）。

铜管/快接头：金田股份（铜加工龙头）、飞荣达（液冷模组市占率20%）。

中游系统集成

整机厂商：浪潮信息（冷板式液冷市占率30%）、中科曙光（浸没式液冷龙头）。

解决方案商：英维克（全链条方案）、高澜股份（宁德时代储能液冷供应商）。

下游应用场景

数据中心运营商：润泽科技（整栋液冷智算中心）、数据港（阿里液冷改造合作）。

云厂商自研：阿里（自研浸没式液冷）、华为（FusionServer液冷方案）。

三、 炒作驱动因素

政策强制要求

上海/深圳规定2025年新建数据中心PUE≤1.25，液冷成唯一可行方案。

国家枢纽节点要求PUE≤1.25，倒逼液冷渗透率从5%提升至30%（2029年）。

AI算力需求爆发

英伟达GB300芯片功耗达2700W，风冷散热极限被突破，液冷成刚需。

海外巨头（Meta、谷歌）加速液冷部署，国内大厂资本开支指引超预期。

业绩验证与订单增长

IDC预测2024-2029年中国液冷市场CAGR达46.8%，2029年规模162亿美元。

银轮股份、英维克等企业订单同比增长超100%，机构预测净利润增速超50%。

四、 机构观点与投资策略

核心逻辑

国金证券：液冷是AI算力链条中“增长强劲、叙事完备、赔率占优”的细分赛道，国产替代空间大。

开源证券：液冷技术将重塑全球行业格局，国内厂商有望复制光模块/PCB的成长路径。

配置建议

短期：关注冷板（银轮股份）、CDU（英维克）等高价值量环节。

中长期：布局浸没式液冷（曙光数创）、干冷器（英维克）等新技术路线。

风险对冲：分散配置上游材料（巨化股份）与中游集成商（中科曙光）。

五、 风险提示

技术替代风险：铜缆连接技术若替代光模块，部分液冷需求或萎缩。

业绩证伪风险：部分企业液冷业务占比不足10%，需警惕概念炒作后回调。

政策波动：若PUE政策执行力度不及预期，行业增速可能放缓。

六、 总结

8月液冷服务器概念的炒作围绕政策强制渗透、AI算力刚需、业绩爆发验证三大主线展开，上游材料（冷却液/铜管）和中游集成商（冷板/CDU）成为资金焦点。建议关注：

技术龙头：英维克（全链条方案）、银轮股份（集装箱式液冷）；

业绩黑马：大元泵业（冷却液放量）、飞龙股份（机器人热管理）；

政策受益：中科曙光（浸没式液冷）、润泽科技（数据中心改造）。

（数据来源：同花顺、东方财富、IDC报告及公开研报）

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