【从“整体憧憬”迈向“订单验证”！#人形机器人第二轮行情有何不同#？】 中航趋势领航基金经理王森指出，美国凭借在人工智能算法领域的深厚积累与高端芯片的技术壁垒，在人形机器人的“大脑”——智能化决策、环境感知与自主学习系统方面保持领先，为机器人赋予了更接近人类的交互与执行能力。然而其短板也较为突出，大规模量产能力的薄弱使得硬件落地严重依赖全球供应链，而中国则在硬件集成与成本控制效率上展现出显著优势：经过多年产业升级，核心零部件国产化率已突破70%，在运动控制模块、高精度关节模组、环境传感器等关键硬件领域形成了成熟的技术沉淀与产能储备，能够为机器人提供从核心部件到整机装配的全链条支撑。
永赢基金基金经理张璐则认为，人形机器人的绝对“蛋糕”足够大，若想在这新兴赛道获取利润，国内产业突围的关键是找准定位。张璐介绍，制造企业的机会主要在三个层面：一是核心零部件的国产替代，特别是谐波减速器、空心杯电机等高价值环节蕴含着巨大空间；二是供应链地位的提升，从零部件供应向系统集成转变，价值链地位和毛利率都会显著提升；三是通过规模效应和成本优势抢占全球市场份额。资本市场的参与路径则更加多元，除了二级市场投资，各地产业基金、即将上市的头部企业都提供了丰富的投资机会。特别是随着商业化进程加速，那些真正具备技术实力和落地能力的企业将迎来价值重估。http://t.cn/A6s39QUT