人工智能是这两年的大趋势，里面很多赛道也属于高端制造，例如光模块、PCB、液冷等等，平时考虑到股价涨多了就聊得不多，但研究层面倒是能适当跟踪下。

这周就来看看海内外大模型的进展。

1）马斯克旗下xAI的大模型Grok4，正式引入“专家模式”。什么意思呢？以前用户回答是各种模型混合，很复杂的问题才完全交给Grok4处理，现在用户开启“专家模式”后，所有问题都指定让Grok4回答。

2）OpenAI最新的人工智能模型GPT-5，似乎并没有太超预期，个人用户非常不满意她的“冷漠”风格，结果只能把GPT-4o重新设为所有付费用户的默认模型，但开发者用户倒是觉得可靠性挺不错。

3）苹果宣布iOS 26系统将集成OpenAI GPT-5，新系统将带来一系列由AI驱动的新功能，比如在FaceTime和信息应用中实现实时翻译，再比如大幅优化系统级的图片与内容搜索体验。

4）国内昆仑万维发布了Agent新成果，能处理并整合图片、图表等视觉信息，并能突破传统浏览器Agent瓶颈，一键生成网页。

5）百川智能发布Baichuan-M2，直接登顶全球开源医疗模型榜首。

6）腾讯混元发布多模态理解模型Large-Vision，能够直接支持任意分辨率的图像、视频和3D空间输入，在多模态大模型榜单上排到了第二名，仅次于GPT 4o，在国内多模态理解大模型中排名第一。

显然，都是如火如荼，丝毫没有看到停滞或者减少投入的迹象。海外互联网巨头都宣布要增加资本开支，腾讯半年报里也明确提到，本季度资本开支同比增长119%，主要用于IT基础设施和数据中心建设。

具体标的就不罗列了，而且海外和国内大模型是两个方向，都有各自的产业链，判断起来并不容易。如果真想要跟踪，还是瞄准ETF更省心，例如之前提过的人工智能ETF，重仓里有英伟达链、有国内算力龙头、还有安防、教育、办公等潜在应用场景，一网打尽就很省心。

再补充一句，就我理解而言：都是人工智能大国，美国公司更注重的是定义底层技术和全球标准，而国内企业更强调AI的应用价值和商业闭环，后面有机会可以再展开聊聊。#人工智能#