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2025-7-2411:17华尔街见闻官方账号 优质财经领域创作者

谷歌电话会： 全栈AI战略驱动业务全面增长，每月Tokens处理量翻倍，视觉搜索增长70%
谷歌二季度财报超预期，AI业务全面推进，每月处理量翻倍至980万亿，搜索业务增长亮眼，AI概览在全球范围内推动了超过10%的查询增长，资本支出大幅增加至850亿美元，用于AI基础设施建设。

7月23日，谷歌公布二季度财报显示，营收同比增长14%至964亿美元，云计算业务成AI热潮最大受益者，营收达136亿美元，同比增长32%，增速较第一季度的28%进一步加速。

此外，尽管面临OpenAI的ChatGPT和Perplexity等AI产品的竞争威胁，谷歌核心搜索业务仍展现出韧性，搜索驱动的广告收入达542亿美元，同比增长12%。谷歌将年度资本支出预期提高13%至约850亿美元，较2024年的525亿美元大幅增长。

财报发布后，谷歌首席执行官（CEO）Sundar Pichai、首席财务官（CFO）Anat Ashkenazi和首席商务官（CBO）Philipp Schindler、投资者关系高级总监Jim Friedland共同出席电话会，就AI基础设施、资本支出增加、云业务展望、生成式AI、AI人才争夺战、AI概览对搜索结果页面广告展示等问题进行了回答。

CEO Sundar Pichai在财报电话会议上表示，"第二季度对我们来说是一个非常出色的季度，公司整体实现了强劲增长。正如你在Google I/O大会上所看到的，我们正处于人工智能前沿的领先位置，并以令人难以置信的速度推进。AI正积极影响公司业务的每一个方面，推动强劲的势头。"

“从我们目前所看到的一切来看，人们对人工智能感到兴奋，他们在我们的各类产品中广泛采用它。对我来说，看到多模态的应用，人们如何改变自己的行为方式，将图片自然地纳入他们与Google的互动中，无论是通过Google Lens（镜头），还是Circle to Search（圈选搜索），都说明这些功能已经被人们很好地接纳为日常体验的一部分。”

公司5月推出"AI Mode"搜索功能，以对话式界面回答用户查询。 Pichai也强调AI功能并未削弱搜索业务。MoffettNathanson分析师Michael Nathanson表示，谷歌高管在财报电话会议上有效缓解了股东对搜索业务未来的担忧。他表示：

"人们担心的是搜索的数学逻辑，AI不是会对搜索产生负面影响吗？他们在电话会议上多次强调'这不是我们看到的情况'。"

以下谷歌母公司Alphabet财报电话会要点总结：

1、AI业务全面推进，处理量翻倍：“在5月的I/O大会上，我们宣布我们的各项服务每月处理480万亿个tokens（令牌）。从那以后，我们已经将这一数字翻倍，目前每月处理超980万亿tokens，增长令人瞩目。Gemini应用目前的月活跃用户已超过4.5亿，我们继续看到强劲的增长和用户参与度，每日请求量较第一季度增长超过50%。"

2、搜索业务增长亮眼，AI概览推动查询增长：“本季度，Search（搜索）实现了两位数的收入增长。AI概览出现在该功能的查询类型，在全球范围内推动了超过10%的查询增长。搜索及其他收入增加 12%，达到 542 亿美元，所有垂直行业均表现强劲，零售和金融服务贡献最大。"

3、资本支出大幅增加，上调全年预期："考虑到我们云产品和服务的强劲需求，我们现在预计 2025 年的资本支出将约为 850 亿美元，高于此前预估的 750 亿美元。我们更新后的预期反映出：对服务器的额外投资，服务器交付时点的变化，以及数据中心建设进度的加快，这些主要是为了满足云客户的需求。"

4、供需仍处紧张状态，投资将持续到2026年："尽管我们一直在努力提高产能，并已加快服务器部署的速度，我们仍预计到 2026 年之前，需求与供应之间仍将处于紧张状态。展望 2026 年，由于客户需求的持续增长以及公司范围内的业务拓展机会，我们预计资本支出还将进一步增长。"

5、AI驱动广告创新："启用 AI Max 的搜索广告客户通常可实现 14% 的转化增长。在媒体购买方面，Smart Bidding Exploration（智能竞价探索）是十年来竞价策略最大的更新...使用 Smart Bidding Exploration 的广告系列平均可带来 19% 的转化增长。"

6、YouTube表现强劲，短视频收益与传统视频持平："在美国，Shorts（短视频）的每小时观看收益已经和传统YouTube视频内广告持平。在某些国家甚至已经超越了传统视频的收益率。YouTube 广告收入增加 13%，达到 98 亿美元，主要由直接响应广告驱动，其次为品牌广告。"

7、大客户签约表现突出："一、金额超过2.5亿美元的大单数量同比翻倍；二、在2025年上半年，我们签下的10亿美元以上大单数量与整个2024年全年持平。"

8、视觉搜索增长："Google Lens（谷歌镜头）搜索是增长最快的搜索类型之一，自去年同期以来增长了70%。大多数 Lens 搜索都是新增流量，我们也看到使用 Lens 进行的购物搜索增长良好。"

9、Waymo 继续扩展服务规模：上个月，Waymo 在亚特兰大启动服务，奥斯汀（Austin）的服务范围扩大了一倍以上，并将洛杉矶和旧金山湾区的服务范围扩大了约50%。Waymo还推出了青少年账户，首先在 凤凰城（Phoenix） 为 14-17 岁 的乘客提供服务。Waymo Driver（Waymo 自动驾驶系统） 在公共道路上的累计自动驾驶里程现已超过 1 亿英里。团队今年将在 10 多个城市进行测试，包括纽约（New York）和费城（Philadelphia），我们希望将来能在这 10 个城市全部开展服务。

AI驱动的强劲业绩增长
第二季度Alphabet实现了卓越的财务表现，合并总收入达964亿美元，同比增长14%。这一增长主要得益于AI技术在各业务板块的深度应用。搜索业务收入增长12%至542亿美元，YouTube广告收入增长13%至98亿美元，Google Cloud业务更是实现了32%的强劲增长，达到136亿美元。AI正在积极影响公司业务的每一个方面，从搜索查询量增长到云服务需求激增，都体现了AI技术的巨大推动力。公司的AI概要功能月活用户已超过2000万，覆盖200多个国家和地区，支持40种语言，而Gemini应用的月活跃用户更是超过4.5亿。

全栈AI战略的技术领先优势
谷歌展现了其在AI领域的全面技术实力，涵盖AI基础设施、世界级研究、模型与工具三个核心层面。

在基础设施方面，公司运营着全球领先的AI优化数据中心和云区域网络，提供业内最广泛的TPU和GPU组合。

在研究层面，Gemini 2.5系列混合推理模型在几乎所有主要基准测试中都展现出业界领先的表现，目前已有超过1亿开发者使用Gemini构建产品。

在产品应用层面，每月处理超过980万亿个tokens，较5月份的480万亿实现翻倍增长。这种从底层基础设施到上层应用的全栈式布局，确保了谷歌在AI竞争中的差异化优势。

搜索体验的AI革新与用户增长
AI正在从根本上改变用户的搜索行为和体验。AI概要功能在出现该功能的查询类型中，全球范围内推动了超过10%的查询增长，且这种增长还在持续提升。AI模式在美国和印度的月活跃用户已超过1亿，为用户处理较长和更复杂的问题提供了卓越体验。多模态搜索特别是Google Lens的使用增长了70%，Circle to Search已在超过3亿台Android设备上运行。这些AI驱动的新搜索体验不仅提升了用户满意度，还显著增加了搜索频次，特别是在年轻用户群体中表现突出。用户开始意识到搜索可以满足更多需求，搜索行为变得更加频繁和深入。

云业务快速扩张与未来投资规划
Google Cloud展现出强劲的增长势头，年度收入运行率现已超过500亿美元，营业利润率从11.3%大幅提升至20.7%。金额超过2.5亿美元的大单数量同比翻倍，2025年上半年签下的10亿美元以上大单数量与整个2024年全年持平。超过8.5万家企业正在使用Gemini构建服务，推动Gemini使用量同比增长35倍。为满足持续增长的客户需求，公司将2025年资本支出预期从750亿美元上调至850亿美元，约三分之二用于服务器投资。面对供需紧张的市场环境，谷歌正在加速数据中心建设和服务器部署，预计这种供应紧张状态将持续到2026年，同时2026年的资本支出还将进一步增长。

谷歌电话会全文AI翻译如下：

Alphabet 2025年第二季度财报电话会议

日期： 2025 年 7 月 23 日

公司名称：Alphabet

活动描述： 2025年第二季度财报电话会议

来源： Alphabet

支持人：

欢迎各位。感谢您耐心等待参加Alphabet 2025年第二季度财报电话会议。目前，所有参会者处于只听模式。在发言结束后，将进入问答环节。

（操作提示）

现在，我将把电话会议交给今天的发言人，投资者关系主管Jim Friedland。请开始。

Jim Friedland，高级总监，投资者关系：

谢谢大家。

大家下午好，欢迎参加Alphabet 2025年第二季度财报电话会议。今天与我们一同出席的有Sundar Pichai（桑达尔·皮查伊）、Philip Schindler（菲利普·辛德勒）和Anat Ashkenazi（阿纳特·阿什克纳齐）。我将快速介绍安全港声明。

我们今天所作的有关公司业务、运营和财务表现的一些陈述，可能被视为前瞻性声明。此类声明基于当前的预期和假设，存在多种风险和不确定性。实际结果可能与这些陈述存在重大差异。请参阅我们的10-K和10-Q表格，特别是其中的“风险因素”部分。我们没有义务更新任何前瞻性声明。

在本次电话会议中，我们将提供美国通用会计准则（GAAP）和非GAAP财务指标。非GAAP与GAAP之间的对账信息包含在今天的财报新闻稿中，该新闻稿通过我们的投资者关系网站（abc.xyz/investor）对外发布并公开。除非另有说明，我们的评论均基于同比比较。

现在，我将把会议交给Sundar。

Sundar Pichai，首席执行官：

谢谢你，Jim。

大家下午好。第二季度对我们来说是一个非常出色的季度，公司整体实现了强劲增长。

正如你在Google I/O大会上所看到的，我们正处于人工智能前沿的领先位置，并以令人难以置信的速度推进。AI正积极影响公司业务的每一个方面，推动强劲的势头。本季度，Search（搜索）实现了两位数的收入增长。我们推出的新搜索功能表现良好。

AI模式已在美国和印度上线，并进展顺利，而AI概要功能的月活用户已超过2000万，覆盖200多个国家和地区，并支持40种语言。我稍后会详细讲述Search。

我们在YouTube及订阅业务方面继续表现强劲，这些都是高增长的业务。在美国，Shorts（短视频）的每小时观看收益已经和传统YouTube视频内广告持平。在某些国家甚至已经超越了传统视频的收益率。

Cloud（云）业务同样表现出色，营收、订单积压和盈利能力均实现强劲增长。其年度收入运行率现在已超过500亿美元。我们看到客户对我们全面AI产品组合的需求显著增长。当然，这一切都得益于我们在AI上的长期投资，包括差异化的全栈式战略。这涵盖了AI基础设施、世界级研究、模型与工具，以及我们的产品和平台，致力于将AI带给全球用户。

在转向季度亮点前，我会简要讲一下我们的AI堆栈。首先是AI基础设施。我们运营着全球领先的AI优化数据中心和云区域网络。我们还提供业内最广泛的TPU和GPU组合，以及配套的存储与软件。这也是为什么几乎所有的生成式AI独角兽企业都使用Google Cloud。也正因此，越来越多的公司，包括领先的AI研究实验室如Safe Superintelligence和Phy