今年关注股市，毫无疑问是去看增量资金。
增量资金两个部分，一个是和海外相关的，一个是和国内相关的。
国内的部分，看复苏周期的到来的话要看到基本面的变化，基本面变化分两个方面，一个是流动性的问题，一个是结构性的问题。
这个市场如果想涨起来，要记住一条线。
股市想涨，就需要增量资金，需要增量资金，就需要存款搬家，需要存款搬家，就需要信心恢复，信心恢复的前提是基本面发生变化，基本面发生变化的前提条件核心条件是扩大内需，扩大内需最核心的是什么，有的人说什么家电啊什么补贴啊这些，这些都不是最主要的，最主要的就三个字，新市民。每一波真正要扩大内需，一定要找到一个大群体，上一波经济复苏周期的大群体是买房的，是中产，这一波的大群体是新市民。新市民要开始扩大内需，需要什么？有两个可选条件，一个是医疗，一个是养老。有两个必选条件，一个叫房子，一个叫教育。如何解决教育的问题？公共服务资源下沉，抢人。怎么解决住房的问题？两条，一条是保障性住房，一条叫公租房。如果解决保障性住房？央行再贷款比例从60%提到100%，去年央行已经出了。如何解决公租房的问题？收储。为什么现在收储没弄好？因为遇到了流动性的问题。流动性问题在哪？大的平台公司城投公司被堵住了，就像之前20年前30年前的国有企业三角债问题一样，地方政府的隐性债务，所以要解决这些问题要先化债。化债的前提条件是有钱，所以从去年的角度来讲，去年的政策准备期5月-9月先提出M1换口径，M1换口径调的是央企和地方城商行之间的存款补息，首付补息，这就是挤水，挤水出来干嘛，买房子，M1换完之后紧接着出来房地产政策，经济体制转型的必然前置条件是统计口径发生变化，然后欧洲降息，然后民营经济促进法，然后市场准入负面清单，然后货币调节政策发生变化，然后等九月份回收流动性，防风险，然后人大说要开始化债，从去年开始到现在一直在化债，这都是流动性政策。
流动性不一定是要盯中央，要盯着地方，地方上最好的城市基本上解决完，就意味着流动性基本上解决完了，流动性解决完了，就按照咱们之前说的公共资源下沉，一个收储保障性住房，解决房子问题解决教育问题，解决公共服务资源下沉问题，然后针对新市民扩大地区。
以上都是非常非常重要的逻辑。
《中共中央办公厅 关于进一步保障和改善民生，着力解决群众急难愁盼的意见》明确提出了对新市民（灵活就业员工、农民工、新就业形态人员）的政策。

不要被市场的情绪带着走，现在失业率很低，大家都能赚到钱，那还是复苏周期么，老百姓还有什么机会吗？大家真正的机会就在复苏周期，你们该买什么在底部，要抓住拿个可能的拐点的变化。
去年等两个事，一个是开大会，一个是美联储降息，美联储降息相当于 是我们货币政策的拐点，货币政策的拐点出现了之后大家就开始干活。
今年的拐点是什么，三个字，流动性。