2025年4月货币数据，看到了一点点不太好的迹象。
银行信贷增量大幅度减少到2850亿规模，银行各项存款减少4439亿，M2萎缩减少8815亿。M1（流通货币）减少4.35万亿，央行轻微缩表108亿，储备货币（基础货币）减少3037亿，央行外汇占款减少745亿，社会融资总债务规模已经高达424万亿人民币。

这些数据背后都是有逻辑联系的。
不过有些数据是可以联系起来得出一些结论，例如央行外汇占款数据持续减少（意味着外汇持续净流出央行），同期中国央行持续抛售美债，而美债收益率在相对高位。
这些数据结合起来，就能得出一个大家可能不太会认可的结论，那就是N多年前推演的一种可能的走势，资本持续购汇（通过商业银行向央行购汇）净流出，导致央行外汇流动性紧张，而央行则不得已在美债二级市场上低价抛售掉部分美债用于补充央行的美元（外汇）流动性。

宏观经济和货币体系的运行都是有规则秩序以及运行规律的，如果能看到背后这些底层逻辑，那么就能看到他们的运行规律和运行趋势或方向。

对于货币体系来说，最最最重要的，莫过于密切盯紧以下两张数据图形的运行方向。系统性的金融风险，必然会体现在这两张图片上。如果发现异常，或许危机就已经到了。而现在只是在一种规律的缓慢演变过程中................

个人对数据的思考分析观点，请谨慎对待！