北美四大云厂商相继发布一季度财报，资本开支持续高速增长，AI需求保持旺盛。四家云厂商总支出为773亿美元，同比增长62%。四家云厂商对于2025年资本开支的指引保持乐观，谷歌、亚马逊、微软表示年初资本开支指引保持不变，Meta将全年资本开支由上季度指引的600亿—650亿美元上调至640亿—720亿美元，打消了之前市场对于北美云厂今年支出的担忧。北美大厂在AI产业链的持续扩大支出，海外算力经过较长时间的调整后，接下来可能会有一定修复预期。