R社：尽管特朗普为他们加油打气，但顶级石油高管仍要应对经济衰退
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之前我说了一个困惑，就是在川总诸多自相矛盾的政策中，关于能源行业的。
我说：川总鼓励美国石油巨头增加国内油气投资，但同时，川总还要打击国际油价（川总一贯认为油价太贵），我就纳闷，如果油价很便宜，美国石油巨头为什么要增加投资？现在石油巨头想投资传统能源，是因为传统能源在过去几年受到绿色愿景影响投资不足，导致传统能源有点过快撤退的意思，其实还能挣钱，所以美国石油巨头还想多打几口井再挣几年钱。以及，我还纳闷一件事，就是川总急于跟俄罗斯交好，那俄罗斯的油气很快回到全球市场，俄罗斯作为全球石油产能千万桶以上的三大玩家（美俄沙）之一，一下产能就回来了，那美国的石油巨头还挣什么钱？（都可以号内搜索）
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今天看到R社的稿子，跟我“纳闷”的一样。
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世界能源行业领导人将于下周在休斯顿举行会议，尽管支持化石燃料的美国政府鼓励石油巨头增加石油产量，但油价暴跌迫使石油巨头削减数千个工作岗位。
特朗普上任后的前 47 天对政府和政策进行了快速改革，包括大规模裁员和扭转上一届政府的许多政策。
他多次劝告业界“钻吧，宝贝，钻吧”，并命令政府机构减少繁文缛节，以最大限度地提高美国的石油和天然气产量——在他上任之前，这些产量就已经达到了创纪录的水平。他结束了新的天然气出口项目审批暂停的局面，并推翻了在联邦水域钻探的禁令。
然而，特朗普的贸易和外交政策有可能推高美国炼油商从加拿大和墨西哥进口的数百万桶石油的成本。
如果美国放松对俄罗斯能源的制裁，也可能会颠覆全球石油流动，并减少美国石油和天然气的欧洲市场。
他终止了委内瑞拉向美国出口石油的许可，并威胁将伊朗石油出口降至零，这又都预示着全球石油流动将中断。
普利策奖得主、作家、会议组织者、标准普尔副董事长丹·耶金（是的这个人就是这么传奇）：“这是一场正在展开的能源政策革命……整个行业正在努力喘口气。”
“我认为从未发生过如此大规模的动荡和重新调整。”
能源行业的重启将成为 CERAWeek 会议的焦点，超过 8,000 名代表将出席此次会议。
与会者和发言人包括美国能源部长克里斯·赖特、OPEC+ 成员国尼日利亚、利比亚和哈萨克斯坦的能源部长以及沙特阿美的首席执行官，雪佛龙、壳牌、BP、TotalEnergies 。
在OPEC+同意继续按计划增加4月份产量后，原油价格本周跌至每桶 70 美元以下，跌至三年来的最低水平。
甚至在此之前，2024 年的油价下跌以及设备和服务成本的上升就已经给能源公司带来了压力。石油巨头正面临压力，大规模裁员和削减投资就是明证。
美国第二大石油生产商雪佛龙表示，将裁员 9,000 人，而油田服务公司 SLB称裁员是重组的一部分。
过去一年，全球石油需求增长乏力，部分原因是中国道路上新电动汽车数量过多，导致其机动车燃料需求陷入停滞。
炼油利润率下降，对2024年的石油公司业绩造成严重影响，预计2025年还会再次受到影响。
由于中国采取报复性关税，今年美国原油出口可能下降。
Pickering Energy Partners 首席投资官 Dan Pickering 表示：“这不再是 A 加 B 等于 C 的问题了。这里就像有九个等式。有太多事情同时发生，你拉一根绳子，却不知道绳子的另一端会在哪里。”
根据美国能源信息署 (EIA) 的数据，预计今年全球基准布伦特原油期货平均价格为每桶 74.50 美元，明年仅为每桶 66.46 美元，低于去年的每桶 80 美元以上。
在低油价环境下，几乎没有迹象表明石油投资和产量会增长。
石油公司更注重资本纪律、提高生产率和股东回报，而不是增加钻探量。
Bison Interests 首席投资官：“成本太高，影响了盈利能力。”
“你开始看到生产商抑制资本。这与总统的愿望背道而驰。”
老化页岩油田成本上升也是一大挑战。今年美国石油产量预计将增长 38 万桶/日，远低于近几年百万桶/日的增幅。
摩根士丹利的研究显示，预计到 2025 年，生产商的产量平均将增长 1%，而资本支出将下降 4%。
Dan Pickering：“股东们都在说资本纪律，要向股东返还现金，而世界上最有权势的人说，钻吧，宝贝，钻吧——我认为最后你会对总统支应着，同时真正的是听取股东的意愿。”
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川总的问题就是思维还停留在2016年，问题是，现在是2025年，不是2016年。
为什么我说他的思维还停留在2016年？
因为2016年年初，国际油价是20美元/桶……对，您没看错。因为之前美国的页岩油爆发了，美国一下就跻身年产能千万桶之列，OPEC为了夺回被页岩油夺走的市场份额，大幅增产，国际油价由之前最高90美元下跌到20美元。
然后2016年年中回到了40美元，年底回到了50美元。
美国当时页岩油的成本就是52美元左右好像。
所以川总肯定是从那时就觉得：既然油价能在20美元/桶，为什么要承受后来的七八十美元一桶？明明你们可以卖20美元/桶。我要逼你们卖20美元/桶。
这不就是民粹吗？
因为并不是“明明可以卖20美元/桶”，商品的定价很复杂，那爱马仕也“明明可以卖200块钱一个”是不是？
从这件事你可以看穿川总的水平——就是经济上其实没什么水平，只有一种“好日子”的空想。
我老说川总想让美国回到“田园牧歌”时代，是用旧思维解决新问题。但我看孙立平老师的解释是“川总的经济政策并没有明显的意识形态，看上去只是对全球化的一种应激反应”——“只是……应激反应”这四个字总结得好好。就是应激反应。