有三个比较有利的现象。

一个是稳定币在增长，但circle涨的更多。这主要支撑山寨。

另一个是比特币etf在持续流入。

第三个是moonshot等法币直接入金的服务在增长。这个看app的数据。coinbase、robinhood也看。

问题在资产泡沫膨胀的速度是否高于稳定币等资金的流入速度。如果慢了，就会出现“吸血其他山寨”“比特币不跌掩护山寨出货”“比特币暴跌山寨再次腰斩”的三个阶段。

所谓掩护出货，其实是因为法币流入跟不上，所以换成了btc、sol这种中间资产的现象，不是有意识的而是群体行为的综合体现。