《和指数比赛没意义，投资关键是寻找价值，跟上价值》

（本文摘自雪球作者@投资界的韦小宝）
投资聚焦到本质，就是发现价值，读懂公司。

今天要反思一个事情。年终盘点的时候，我还说自己自从SP以来，连续4年跑赢了指数，是一个不错的成绩。

今天，我看到了美国著名基金经理，比尔米勒的成绩，从1991年到2006年，连续15年跑赢标普500。连续15年跑赢啊，比彼得林奇的时间都长，基本可以确定是一个非常牛X的管理人。

但是从2006到2011年，连续6年跑输，尤其是遭遇2008年金融危机的时候，在花旗银行腰斩的时候根据常识买入，结果谁也没想到最后花旗跌了98%，比尔米勒也于2011年辞职！

一个连续15年跑赢市场，证明过自己能力的大师，在从未经历过的百年一遇的金融危机前面，也犯了错。犯得错误就是对“发现价值，读懂公司”的误判。

这是一个非常好的案例，始终用于警醒我自己！

连续15年跑赢，都会出现功亏一篑的情形，我们还差的太远了。