【董少鹏：跨年度行情可以确定】

中国股市从9月24日起出现较大升幅，10月8日后处于整理状态。总体看来，这属于一种健康的整理，因为：一，地方化债、房地产市场稳定、产业调整有好的开头，但也都待于进一步巩固。上市公司的业绩反馈要等到12月结束以后才能够得到进一步体现。在看到上市公司业绩面整体好转之前，A股还将盘桓一段儿时间。

二，目前，投资者心态还处于多空双方博弈阶段，大家一致看好或者说更大比重的投资者看好，还需要一个过程。大家对形势、对政策的判断不是一下子就能够达到统一的。美国总统处于交接阶段，中美贸易博弈已呈现出新的趋势。中国对美国进行反向制裁，表明了我们坚定的态度和信心。在中国经济整体向好，并且，我们能够从政策、制度建设、扩大内需的角度促使经济继续回稳向好，而中国资产在全球主要国家当中是一个洼地。

基于对以上两个核心因素的判断，跨年度行情是必然的。我们期待，一是政策进一步落地，二是股市红利效应进一步显现。