［10月16日]第2502期指数估值
今天大盘整体微跌，波动不大，截止到收盘，还在5.2星。
最近市场横盘震荡，已经连续4个交易日在5.2星上上下下。

沪深300等大盘股下跌。
中证1000等小盘股上涨。

价值风格相对强势。
银行上涨超2%，红利、300价值等也整体上涨。
前段时间上涨较多的成长风格，创业板指、科创50等下跌。

A股有风格轮动的特点。
成长风格弹性大，上涨进攻性强，但下跌波动也大。
价值风格波动小一些，偏防守属性，下跌阶段通常跌幅会小一些。

今天90天组合里有债基分红。
基金从分红需要时间，在分红再投入之前，会显示为下跌。
但其实今天短债都是上涨为主。等分红之后就显示正常了。

1.最近A500指数基金上市了。
也有投资者问能不能买。

之前9月份，A500刚募集的时候，螺丝钉也介绍过，咱们一般不考虑新指数基金。

因为新基金会经历「募集」「建仓」等过程。
刚开始基金持有现金，如果此时遇到股票上涨，基金净值是跟不上指数涨幅的。
A500指数基金在9月下旬A股大涨的时候，就跑输了A500指数。原因也在于此。

对指数基金来说，建仓完成后，指数基金净值才能跟上指数涨幅。
这个时间也不长，大多数新基金几周里就完成建仓了；个别基金建仓时间会长一些。
判断新基金是否建仓完成，也比较简单。
看基金净值涨跌幅，跟指数涨跌幅是否一致。
如果一致，说明建仓完成。

2.那A500指数的投资价值如何？

A500指数在9月份给大家做过直播课，可以看一下课程小助手上之前直播。

A500指数是大中盘股为主。
但是从编制规则上，跟沪深300等市值加权指数挑选市值较大的股票不同。

A500指数增加了两方面的策略
• 增加了ESG评分的要求。ESG代表了可持续发展的理念。
• 细分龙头策略。先分散配置行业，纳入每个三级细分行业中的龙头公司。

因为有的行业，可能每家公司规模都很大。
如果纯粹按照市值选股，那有的行业占比就很高。
A500会先把所有细分行业列出来，每个行业纳入最头部的公司，做好行业分散配置。

这个编制规则，也是最近几年，中证指数公司探索的方向。
在此之前，已经在中证100指数上做了尝试，将中证100从市值加权，改为ESG和细分龙头策略。
后来出的A50指数，也是类似规则。

这让A500的行业配置更均匀，避免了少部分行业占比过高。
从编制规则上，A500还是比较合理的。

3.A500指数，从估值上，截止到周三，市净率处于历史最低的15%上下，也还在低估。
从相关性上，A500指数跟中证800的相关性会高一些，大多数股票在中证800的800只股票中。

那A500指数基金是否适合投资呢？

（1）第一批A500，都是ETF。
这批A500ETF，费率也都相同，差异不大。
这批基金，目前大多数已经建仓完成90%（ETF仓位一般最终会达到95%以上）。
最好是建仓完再考虑。

（2）A500目前还没有场外基金。
在10月15日，第二批A500指数基金来了。
10月15日一天，基金公司发起了43只A500指数基金的申请。
一天申报43只同一个指数的指数基金，这个数字也创下纪录。
堪称是竞争最激烈、最卷的一个指数了。

基金竞争激烈，对投资者是好事，可以等到更优惠的费率条款。
其中有场外基金，也有指数增强基金。
后面等着批基金批准，也要经历募集-建仓的过程。

所以估计还要几周时间，A500在场外才能投资了。
到时候咱们也会把A500加入到估值表里的。