这几天已经没有了夏天的炎热，九月的深秋气爽真是太舒服啦！希望这是一个收获满满的季节；虽然已经持有海晨661天，但是对它的了解还是很片面化，抱着对自己负责任的态度，于是决定要亲自到公司调研一下，把它搞清楚是否值得我继续投资并长期持有它，亏要亏的清清楚楚，赚也要赚到明明白白，也算是给自己持有它这么多年有个交代吧。

自从有这个的意念之后，还真的就梦见BG带着我到海晨公司参观考察学习了，真的就是日有所思夜有所梦吧？于是我便鼓起巨大的勇气跟BG说了自己以上的想法，没有想到他真的就很爽快就答应了我，因为我知道他已经离开大A快十年时间了，从2015年之后转战美股，进修学习顺便还把收益做的那么可观，所以也就不浪费时间在A股的上市公司了，他的灵活性和前瞻性是我见过大佬当中的NO1，因为我看到雪球和微博很多的大V们很多都是只坚守一种投资风格，比如有的就只坚持价值投资，有的又只会坚持成长股投资，不会根据市场的变化来相互之间切换，现在这些伪大V基本上都已经被市场毒打消灭差不多了，BG还能继续屹立不倒，这是多么难得的独立思考，不断学习进步带来的结果，他从来不消费粉丝，不卖书、不卖课、不卖软件、不卖文章、不收会员费，现在很多伪大V都需要靠以上这些业务来维持生活了，有些微博开通会员查看文章权限，少的需要几千多的达到上万元一年，从侧面也可以反应出来，那些是真的大佬，那些是伪大佬了吧，所以咱们小散户别当韭菜候选人了，要学会甄别，不然就会被伪大V收割了哦。

提前三个月就开始筹备调研的事情，BG先是帮我联系了他江苏的好友，好友委托了吴江的投资机构，才能顺利的约到了海晨股份相关工作人员，这是我人生中第一次到上市公司调研，把一些所见所闻记录下来，主要是为了将来不犯同样的错误，不作为任何的投资依据，特别声明【BG到目前还没有买该股】这次真的特别感谢BG江苏这帮朋友，接待的工作特别到位，让我品尝到了江苏的很多特色美食，也体验一下大佬们干白干红的魅力，为以后更加努力搬砖打下坚实的基础[偷笑]

海晨股份工厂的工作人员还是很专业的，为人也很热情，先是安排我们到了我吴江区仓库，分别给我们介绍了物流1.0版本，基本都是靠人工，物流2.0版本是半自动化半人工及一些铺助叉车，最后是物流3.0版本，全自动的黑黑灯工厂，全部都是自动化设备了，降低了使用人工，也符合未来的物流发展方向，人工智能替代掉了人类一些常规的基础操作，随着现在企业使用人工的成本越来越高，简单岗位的工资和社保都吃不消，因为基本岗位一个月可能真的就创造不出来5k的的价值，所以劳动密集型的的企业会越来越难，因为社保基数在不断提高，以海南作为依据，单位+个人部门已经高达1728元。

公司第一大客户占比公司收入过高了，如果第一大客户的电子行业出现下滑，那么公司的营收和利润也会相应下滑，太过依赖单一大客户，如果大客户劈腿了，有没有其他客户可以顶上呢？这样就给公司未来业绩增长埋下了不确定性和巨大波动隐患了。不过总体来看，海晨这几年都业绩还是非常的稳健，分红率也不错，公司的净利润一直保持的很好，这个可能很梁总原本是银行工作及财务出身有关系，不追求规模追求利润，这也符合这几年经济运行情况吧，手里多拿点现金有备无患，那些不追求利润的企业都是耍流氓，公司使用的是“小前台，大中台”的管理模式，是精细化管理的一部分，减少前端开支，成本把控的好，才能给企业创造更多的利润。

根据公司中报披露：
经公司管理层和全体的一致努力，今年又新开发了S客户和V客户，这两个客户开始只是做了一些基础物流，但是随着合作慢慢深入推进，从7月份开始已经进入了全产业链的物流服务了，业务也在慢慢放量出来，基本上就弥补了L客户的损失份额，维持住了业绩没有大幅下滑。

根据公众号发布的信息：
公司和盟立的合作多年，去年掏了1.8亿收购了昆山盟立自动化公司，财务开始并表，上半年公司接了欣福半导体的单子；我们为了能更好理解天车项目的未来前景，还找了一家：苏州新施诺半导体设备有限公司，辩证来看海晨天车这块业务的真实水平，新施诺是购买了韩国第二大半导体设备的公司技术，现在已经更新迭代到了我第五代产品，现在大量招聘技术工程师，打算攻克同时运行50台天车的算法，从他那边了解到，其实很多大厂还是不太愿意使用国产代替品，因为那样的试错成本太高了啦，而且他是安装在顶部，芯片厂只有一运转起来，就不希望停工检修，无尘工程对天车要求也特别高，天车在整个半导体厂建设当中的投资占比不会超过15%，所以圆晶厂在选择的时候特别慎重，特别是部门负责人不会因为一个项目耽误整个工厂运转，以前一整套天车系统（20台天车）的报价在8000万-1个小目标，现在被国内的友商已经砍到50000万了，还有继续向下砍的空间，如果是这样下去卷下去很多公司也会退出这个市场，份额也会慢慢集中起来，真正有技术的公司才可以赚到钱活下去，他谈到了成川这个友商，A轮融资都已经估值有15-20个小目标，但是海晨这次收购昆山盟立才1.8个亿，这也确实是我想不明白的地方，而且也没有签对赌协议，我之前在美年大健康的时候，它收购慈铭体检的时候都是要跟原来管理团队签对赌协议，付款也是分批支付，如果不能如期完成约定业绩，是要退出或者打折扣的，不然后期的商誉减值损失就大了。

这次跟随BG十几天的调研交流学习，以后还是多独立思考，对企业发出来的内容要提出质疑，然后自己去考证，不再相信公众号写的东西，很多都是报喜不报忧的，就好比如很多人的朋友圈一片祥和，其实背地里都是一地鸡毛，为了要了解企业的业绩好坏，可以通过它的上游下游企业的销售和供货情况来有一个大体的判断，想要了解公司的技术水平达到什么层级，可以通过同类公司去了解，听取相互之间的对比，也可以一目了然了，这样就不容易被上市公司蒙骗，也不听它们在老王卖瓜自卖自夸，投资就是看未来，不要只关注它前面都业绩，而更多的是预测它未来会不会有什么风险，做到那些方面会让它会不会更好，过去不代表未来；还有就是投资一定要学会聚焦，不能东搞一下西搞一下，这样就很把时间浪费掉，而且要把精力放在企业本身的发展上面，忽略到大盘的涨跌，专注企业的营收和盈利是因为政策带来的，还是因为自身产品的升级和精细化管理带来的，产品能不能做到同类产品无可替代。投资就是：做最坏的打算，剩下的都是意外的惊喜和收获，要辩证来看待问题，很多时候就是好事变坏事，坏事也会变成好事，要抓住每一次的转折点，不能固守成规，很多人思就死在了一成不变，没有突破自我认知，所以想要继续的保持增长，就需要不断的向高人请教学习。