#无波子[超话]#
中企成功开发创新药，美国公司收获半年十倍大牛股～
谁赢麻了？ ​​​

在创新药行业，中国公司产品近几年已经展现出了优秀的竞争力。国家医保政策也开始在集采上挤压部分门槛不高的中成药空间，向扶持创新药倾斜。

投资界普遍认为，美联储9月进入降息周期后，会降低企业的融资成本，对于创新药行业是个大利好。目前，A股和港股的创新药公司和相关ETF都跌到了谷底。

依沃西（AK112/SMT112）是康方生物独立开发的潜在全球首创双特异性抗体，可同时阻断PD-1和VEGF通路，具有“一药双靶”的特点，同时发挥免疫效应和抗血管生成效应。是目前全球临床开发进度最快的PD-1/VEGF双特异性抗体。

依沃西已经获得中国国家药品监督管理局的3项突破性疗法认定。当前依沃西正通过单药和联合用药在包括肺癌、胰腺癌、乳腺癌、肝细胞癌、结直肠癌等17个适应症领域开展了25+项的临床试验。

在对非小细胞肺癌的治疗对照中，依沃西（AK112/SMT112）打赢了默沙东旗下的“全球药王”Keytruda（帕博利珠单抗），也就是业界俗称的“K药”。2023年K药的全球销售额达到250.11亿美元，问鼎“全球药王”。由此可见，依沃西全球销售潜力巨大。

不过，慧眼识别这颗明珠的公司，是美国的Summit Therapeutics。康方生物授予Summit Therapeutics在美国、加拿大、欧洲和日本的独家开发和商业化依沃西的权利。此外，根据2024年6月3日签署的补充许可协议，Summit还将新增获得依沃西在中美、南美、中东和非洲等相关市场的开发及商业化独家权益。

根据合作协议，康方生物将获得Summit Therapeutics5亿美元的首付款，并且交易的总金额可能高达50亿美元，这包括了开发、注册及商业化里程碑款项的付款。此外，康方生物还将收到销售净额的低双位数百分比作为依沃西的特许权使用费。

大体上，康方生物作为summit重要股东（占股4.5%）的同时，几乎分享其核心产品AK112一半的海外权益。

押对注的Summit Therapeutics，股价从年初的不到3美元涨至31.93美元，涨幅达到惊人的1123.37%，市值涨至231.3亿美元。如果从2021年底最低的0.66美元算起，三年内已飙涨了几十倍。本周四，Summit The还宣布以每股价格为22.70美元完成了新一轮2.35亿美元融资，其中管理层和董事会成员又（高位）加仓购买了348万股。

而康方生物目前港股股价还是波浪不惊的状态，目前总市值533.8亿港币，约等于68.43亿美元。

不要羡慕美国公司能押对宝赚大钱，且在资本市场的大牛股增值中收获的更多。主要是国内基金和投资者瞎子太多，几个月前还在咣咣砸盘呢。

这两年，在A股和港股大熊市的背景下，美国医药公司慧眼识珠抄到创新药宝贝的案例已经不是第一次了。

2023年8月15日，恒瑞医药的创新药SHR-1905（在One Bio公司管线中称为AIO-001）被授权给了美国One Bio公司（后改名为Aiolos），恒瑞医药从这笔交易中获得了2500万美元的首付款和近期里程碑付款。

2024年1月9日，跨国药企葛兰素史克（GSK）宣布收购One Bio公司，并获得了AIO-001的全球权益，为此支付了高达14亿美元的预付款和监管里程碑付款。

两次交易的时间相差不到半年，差价达到了40倍。引发了国内的热议。

虽然，根据合作协议，恒瑞医药还有权获得后续的研发及销售里程碑付款，累计可达10.25亿美元。

显然，与美国同行们相比，国内的医药界和投资界，对于创新药的价值，在判断和魄力上，还有巨大的差距。

可能A/港股在2021年以来，前所未有连续四年的下跌，浇灭了太多业内人士的信心，所以才会被美股大牛市里的同行们降维收割了。