#美股一周综述（Aug 9)：市场是否见底？#大起大落的一周。周一日经225单日大跌-12.4%，震惊全球资本市场，韩国和土耳其等地也多次熔断停牌，Black Monday恐怖阴影笼罩市场。美股当日也大幅低开。不过多头绝地反击。标普最低下探至5119附近快速拉起，其后四个交易日反复震荡走高，至周五收盘基本完全收复全周失地，全周仅微跌-0.04%。纳指100周线拉出大阳线，全周更是高收+0.39%。道指30全周下跌-0.6%，罗素2000本周下跌-1.35%。
很多市场人士和媒体将周一暴跌归因于对美国经济陷入衰退的担忧（此前一周公布的非农就业数据大幅下滑），以及日本央行加息引发的套利交易离场，包括伊朗和以色列冲突可能升级的担忧所致。此外多家AI和芯片相关龙头股业绩未达市场预期，引发投资者对AI概念是否操作过头的担忧。多重因素叠加，多空分歧加剧，市场走出跌宕起伏如过山车的一周。
当然，媒体在本周的大跌中也扮演着不光彩的角色，美联储紧急降息、九月份降息50基点、国债拍卖收益率走高、伊朗报复以色列等等言论大肆传播，各路崩溃论纷纷登场也极大刺激散户脆弱的神经。如何看待这些市场重大宏观事件对股市的影响？美国是否会经济衰退？前周末（Aug 3）特别开放给大家的ValueClub内部录像其实已经讲得很清晰了，就看你是不是独立思考过了。
市场深度方面：军工概念股、高派息概念股以及国债等全周表现明显好于大盘。基础材料本周表现最弱，医疗龙头股整体表现最强。公布财报的个股急剧分化，要么暴涨，要么暴跌，市场风险极端演化。七大科技全周股中除META收涨6%外，其余6家全部收跌，未能跑赢NDX100指数。前50大权重股中，LLY受减肥药需求旺盛鼓舞，全周大涨10%领跑。
市场是否就此见底？下周二将公布七月份PPI数据，周三公布CPI数据以及关键的零售数据。目前市场预期通胀上月下滑-0.1%后，本月会再次反弹0.2%，年化率持平为3%。如果届时反弹幅度高于市场预期，美联储将陷入两难困境，短线还会诱发市场动荡。另外周五也是本月期权交割日，机构投资者集中调整Hedge策略也会加剧市场短线波动。接下来这周消费龙头股WMT\HD，包括BABA、JD等值得特别关注。
长期而言，上周我们ValueCLub内部计划Part 2给出了四大指数本月预期的回调幅度和转折时间节点。上周四大指数最大下跌幅度均落入到我们Bias调整范围内，SPX最大下跌-9.7%（预期范围8-12%），NDX最大下跌-15.7%（预期范围15-18%），道指最大下跌-7%（预期范围5-7%）。第一步调整目标基本到位，这也是为什么我们周一大跌的时候，盘前反复提示随时会报复性反弹的原因。股指暴跌的过程中，我们也顺势先拿掉了对冲Hedge的Cover端，锁定阶段性利润。不过目前时间节点似乎尚未完全到位我们计划的位置，我们还是继续持有Put保护端直到市场自己走出来。稍安勿燥，让子弹飞一会。